27 marzo 2013 / 16:48 / 4 anni fa

Buyout, info-memo Octo Telematics in seconda metà aprile - fonte

di Massimo Gaia

MILANO, 27 marzo (Reuters) - Partiranno nella seconda metà di aprile gli information memorandum destinati ai soggetti, operatori di private equity e aziende industriali, interessati all‘acquisizione di Octo Telematics.

E’ quanto dice a Reuters una fonte vicina alla vicenda, aggiungendo che Goldman Sachs è l‘advisor incaricato di seguire il processo che a differenza delle prime indiscrezioni non senmbra prevedere la Borsa.

La corsa alla società attiva nella fornitura di servizi e sistemi telematici per il mercato dell‘assicurazione dell‘auto si prospetta affollata: Octo Telematics, infatti, vanta un Ebitda (potrebbe aggirarsi attorno al 50% superando i 50 milioni di euro, secondo le stime del mercato) che non può che attirare gli specialisti dei buyout.

“Sono interessati i maggiori fondi di private equity”, afferma la fonte, “perché è un‘azienda che va bene all‘interno di un settore in forte crescita”.

L‘attuale azionariato della società romana vede il fondo Charme II (Montezemolo & Partners Sgr) al 65%, il management guidato dal Ceo e fondatore Fabio Sbianchi al 10%, mentre la parte restante è in mano a due co-investitori, Amadeus Capital Partners e R Capital Management (Rothschild).

Gli info-memo, aggiunge la fonte, verranno inviati anche a soggetti industriali, chi è interessato a entrare o compiere un balzo in un settore in cui Octo vanta una quota superiore al 60% a livello mondiale.

Gli azionisti finanziari “dovrebbero vendere interamente la partecipazione”, mentre il management sarebbe orientato a reinvestire.

Per quanto riguarda la valorizzazione di Octo Telematics, ci sono due comparable che possono essere presi come punti di riferimento indicativi. Nel giugno scorso, Verizon Communications ha acquisito e delistato Hughes Telematics per 612 milioni di dollari in contanti, pagando un premio del 176% rispetto alle quotazioni.

Ancora quotata è Fleetmatics, che, dopo un debutto con il botto (+28%), ora capitalizza circa 846,3 milioni di dollari, con un multiplo sull‘Ebitda stimato da Reuters per il 2013 di circa 18,4 volte.

Difficile che gli azionisti di Octo Telematics possano strappare lo stesso multiplo, ma, sulla base dell‘Ebitda e delle previsioni di crescita, e adottando un multiplo prudenziale attorno a 10, il passaggio di mano dell‘azienda dovrebbe avvenire sulla base di una valorizzazione superiore ai 500 milioni di euro.

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