Btp in calo, limitato impatto abbattimento aereo a confine ucraino

venerdì 18 luglio 2014 13:29
 

MILANO, 18 luglio (Reuters) - Mattinata leggermente negativa per i Btp, che
come gli altri periferici, risentono delle tensioni internazionali dopo
l'abbattimento di un aereo malese sui cieli al confine tra Russia e Ucraina. Di
converso scendono ulteriomente i rendimenti dei bund che si avvicinano ai loro
minimi storici.
    All'acuirsi delle tensioni tra la Russia e l'Occidente dopo la tragedia che
ha provocato quasi 300 morti si aggiunge il peggioramento del quadro
mediorientale con l'attacco militare di Israele nei Territori di Gaza dopo che
si è vanificata la speranza di una tregua con i palestinesi.
    "Il mercato per il momento rimane tranquillo, ma un po' disorientato"
commenta un trader. "Ha corso tantissimo nella prima parte dell'anno, adesso è
più riflessivo. Ha superato con qualche tensione l'esplodere della crisi legata
al Banco Espirito Santo, una volta che si sono capiti gli effetti circoscritti.
Di suo, di fondo, già da un po' non è molto direzionale".
    Più in generale, secondo l'analista di una banca specialist, "le decisioni
della Bce di inizio giugno, dai tassi negativi ai prossimi Tltro, costituiscono
un buon supporto di fondo". 
    "La senzazione è quella di una forward guidance sui tassi che li colloca su
questi livelli sino a fine anno quando scadranno i due Ltro" aggiunge.
    In questo quadro i rendimenti dei Btp si mantengono su bassi livelli, senza
però prendere avere la forza per testare nuovi minimi. 
    La curva dei rendimenti continua a esprimere un appiattimento della curva,
con pochi precedenti, nel tratto dai 2 ai 5 anni, mentre la parte lunga anche
dopo la corsa al ribasso dei tassi, non esprime livelli ancora molto bassi. Il
rendimento del 30 anni è risalito oggi al 4%, circa 120 centesimi sopra quello
del 10 anni, mentre contro il pari durata tedesco il differenziale si avvicina
ai due punti percentuali.
    Dal punto di vista del primario italiano, superate le aste di metà mese con
nuovi minimi su alcune scadenze, i prossimi appuntamenti sono per la seconda
parte della prossima settimana quando si conosceranno i quantitativi dei diversi
titoli di Stato in asta a fine mese.  
          
============================= 13,15 ============================
FUTURES BUND SETT.          148,37   (+0,17)          
FUTURES BTP SETT.           126,59   (-0,18)      
BTP 2 ANNI (AGO 16)     106,379  (-0,029)  0,577%
BTP 10 ANNI (SET 24)   108,393  (-0,176)  2,810%
BTP 30 ANNI (SET 44)   113,688  (-0,241)  4,006% 
========================= SPREAD (PB)=========================== 
                                         
                                               ULTIMA CHIUSURA  
TREASURY/BUND 10 ANNI  133           133 
BTP/BUND 2 ANNI           56            55          
BTP/BUND 10 ANNI       167           163 
  livelli minimo/massimo             165,2-167,3  161,1-165,2   
BTP/BUND 30 ANNI       195           194
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   223,3         222,3  
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  119,6         120,5
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