Btp negativi, pesa Portogallo, spread a 178 pb, bene asta Bot

giovedì 10 luglio 2014 13:02
 

MILANO, 10 luglio (Reuters) - Seduta all'insegna della
debolezza per il mercato obbligazionario italiano, in linea con
buona parte della periferia depressa soprattutto dal Portogallo,
in una seduta che ha visto segnare un nuovo minimo
dall'introduzione dell'euro nell'asta del Bot a 12 mesi.
    In tarda mattinata, il differenziale di rendimento tra il
decennale italiano e quello tedesco si allarga a
178 punti base, contro i 167 pb dell'avvio di seduta e il tasso
del decennale sale al 2,947% dal 2,875% dei primi
scambi. Parallelamente, il rendimento dell'analoga scadenza
portoghese a metà seduta sale di 13 punti base al 3,94% e quella
greca registra un incremento di 14 pb a 6,25%. In Portogallo a
destare preoccupazione è la situazione del Banco Espirito Santo
 dopo alcune indiscrezioni su una proposta di
ristrutturazione del debito che ha alimentato i timori sullo
stato di salute del settore bancario.
    Secondo i trader, la correzione vista nelle ultime due
sedute sembra però un fenomeno destinato a esaurirsi e non una
vera e propria inversione di rotta del trend rialzista cui si
assiste da inizio anno.
    "Penso si tratti di una correzione temporanea, in linea con
debolezza della periferia su cui pesa molto la situazione del
Portogallo. A questo si va ad aggiungere la ridotta liquidità
del mercato e anche la tornata d'aste italiana. Tuttavia il
trend resta positivo per il medio-lungo periodo", spiega lo
strategist di una banca londinese.
    
    ASTA BOT
    Positiva l'asta Bot di oggi che ha dato il via alla tornata
di collocamenti di metà mese: il Tesoro ha assegnato 6,5
miliardi di euro di Bot in scadenza al 14/7/2015 con il
rendimento che ha segnato un nuovo minimo dall'introduzione
dell'euro allo 0,387% rispetto allo 0,495% di metà giugno, con
un bid-to-cover di 1,71. 
    "La performance è stata in linea con la valutazione di
mercato. L'asta non ha segnalato alcuna dinamica che non fosse
già stata espressa dal trading pre-asta", spiega lo strategist
di un'altra banca londinese.
    Ad esercitare qualche pressione al ribasso giocano un ruolo
anche la deludente lettura della produzione industriale di
maggio e il lancio del nuovo titolo di Stato a 3 anni in Grecia.
    "Dati un po' deboli possono deprimere il mercato italiano ma
va detto anche che se ad essere deboli sono dati relativi alla
zona euro, si potrebbe innescare un trend positivo per la
prospettiva che la Bce possa entrare in azione", ha aggiunto.
    Sul fronte macro l'indice sulla produzione industriale
italiana a maggio è sceso dell'1,2% sul mese precedente,
rivelandosi il dato peggiore da novembre 2012. Le previsioni
degli economisti indicavano un aumento dello 0,2% su mese e
dell'1,1% su anno.. 
    In Grecia, il Tesoro ha fissato al 3,50%, al limite
inferiore della guidance, il rendimento del nuovo titolo di
Stato a 3 anni lanciato questa mattina, come riferisce il
servizio Ifr di Thomson Reuters, aggiungendo che gli ordini
hanno superato quota 3 miliardi di euro. 
                 
============================= 12,30 ============================
FUTURES BUND SETT.          147,97   (+0,63) 
FUTURES BTP SETT.           125,39   (-0,58)   
BTP 2 ANNI (AGO 16)     106,297  (-0,119)  0,655%
BTP 10 ANNI (SET 24)   107,167  (-0,637)  2,947%
BTP 30 ANNI (SET 44)   111,717  (-0,907)  4,113% 
========================= SPREAD (PB)===========================
                                         
                                               ULTIMA CHIUSURA  
TREASURY/BUND 10 ANNI  135           135 
BTP/BUND 2 ANNI           65            59        
 
BTP/BUND 10 ANNI       177           165 
  livelli minimo/massimo             167,0-178,0  164,4-169,6   
BTP/BUND 30 ANNI       199           190
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   229,2       227,9  
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  116,6         118,6
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