Btp e spread poco mossi ma tasso a nuovo minimo in asta Bot 6 mesi

giovedì 26 giugno 2014 12:53
 

MILANO, 26 giugno (Reuters) - Seduta di movimenti piuttosto
contenuti per il mercato obbligazionario italiano in una
mattinata che ha visto il rendimento nell'asta di Bot semestrali
scendere al nuovo minimo dall'introduzione dell'euro.
    Il Buono a 6 mesi è stato collocato per i previsti 7,5
miliardi di euro, al tasso dello 0,309% (quasi 18 punti base in
meno rispetto allo 0,492% di fine maggio), aggiornando la serie
dei minimi rispetto allo 0,455% di febbraio. Il bid-to-cover è
risultato pari a 1,73. 
    A fine mattinata sul mercato grigio di Tradeweb
 il nuovo Bot scambia allo 0,32%.
    "L'asta è andata benissimo, la domanda è stata forte"
commenta il trader di una grande banca milanese. "Anche a questi
livelli i tassi italiani piacciono: tenere i soldi in Bce costa,
sulla carta core non si guadagna niente e allora anche uno 0,3%
va bene".
    L'appetito per i rendimenti - a maggior ragione dopo il
recente pacchetto di misure espansive della Bce che in
prospettiva terrà ancora i tassi di mercato schiacciati -
consente di guardare con tranquillità alle aste a medio lungo di
domani: in agenda c'è il lancio del nuovo quinquennale agosto
2019, cedola 1,50%, cui si aggiungono le riaperture del
decennale settembre 2024 e del Ccteu novembre 2019, per
un'offerta complessiva compresa tra 6 e 8 miliardi. 
    Inoltre l'offerta netta è negativa, ulteriore fattore che
gioca a favore del buon andamento dei collocamenti:
contestualmente al regolamento delle aste di domani giungono
infatti a scadenza Btp per poco meno di 14 miliardi.
    
    BTP 5 ANNI E 10 ANNI VERSO NUOVI MINIMI IN ASTA
    Sul mercato grigio di Mts il nuovo
quinquennale scambia in area 1,415% contro l'1,62% dell'ultimo
collocamento, indicando potenzialmente un nuovo minino
dall'introduzione dell'euro per il rendimento di domani in asta.
    Sul mercato il 'vecchio' quinquennale maggio 2019, cedola
2,5%, scambia all'1,38%: la differenza di
rendimento tra vecchio è nuovo benchmark risulta quindi di circa
4 pb, in linea con lo spread mostrato a suo tempo dal maggio
2019 al momento del lancio rispetto al precedente quinquennale,
come sottolinea una nota di UniCredit.
    "Riteniamo che le recenti pressioni subite dai Btp siano
temporanee, dovute ai flussi legati alla fine del trimestre e
del semestre, riteniamo gli attuali livelli come una buona
opportunità per tornare lunghi. In particolare ci piace l'area 5
anni, per via della sua sottoperformance" scrive Unicredit,
secondo cui il nuovo titolo potrebbe beneficiare anche
dell'appetito che c'è per i titoli vicini alla pari.
    Il decennale scambia invece sul mercato in area 2,74%: anche
in questo caso si guarda ad un possibile nuovo minimo in asta
dopo il 3,01% di fine maggio.
    
    TORNA INTERESSE SU LUNGO
    Dopo aver oscillato entro una manciata di punti lungo tutta
la mattinata, a metà seduta lo spread di rendimento tra Btp e
Bund decennali tratta in area 148 pb, invariato rispetto alla
chiusura di ieri.
    "La tendenza è ad un generale ritorno di interesse per la
parte lunga della curva, che si nota anche per l'Italia" spiega
ancora il trader milanese, che indica per oggi volumi
"discreti". "Chi sta facendo switch dall'azionario in questa
fase di mercato si sposta soprattutto sul lungo, specie dal 15
anni in poi".
    La scadenza trentennale italiana è scesa oggi nuovamente
sotto quota 4%, con un minimo intraday al 3,97%, non lontano dal
minimo dall'introduzione dell'euro del 3,94% visto ad inizio
giugno.
      
============================= 13,00 ============================
FUTURES BUND SETT.          146,87   (+0,03) 
FUTURES BTP SETT.           126,22   (+0,02)   
BTP 2 ANNI (MAR 16)     103,033  (-0,009)  0,618%
BTP 10 ANNI (MAR 24)   115,029  (-0,007)  2,740%
BTP 30 ANNI (SET 44)   113,920  (-0,153)  3,994% 
========================= SPREAD (PB)===========================
 
                                                 ULTIMA CHIUSURA
 
TREASURY/BUND 10 ANNI  130           129 
BTP/BUND 2 ANNI           60            60        
 
BTP/BUND 10 ANNI       148           148 
  livelli minimo/massimo             146,0-148,9  146,8-149,9   
BTP/BUND 30 ANNI       180           178
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   212,2         213,5  
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  125,4         124,8
================================================================
    
    
    Sul sito www.reuters.it le altre notizie Reuters in
italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia