Fondi immobiliari, IDeA Fimit boccia offerta Blackstone su Atlantic 1

martedì 11 marzo 2014 15:46
 

MILANO, 11 marzo (Reuters) - Il consiglio di amministrazione di IDeA Fimit boccia l'offerta di Blackstone sul fondo immobiliare Atlantic 1.

In un lungo documento, che riferisce l'esito della riunione del Cda di oggi, la Sgr riporta la fairness opinion dell'advisor indipendente PricewaterhouseCoopers riguardo all'Opa annunciata da Oceano Immobiliare, veicolo di Blackstone, il 17 febbraio scorso.

In buona sostanza, l'advisor considera eccessivo lo sconto sul Nav implicito nell'offerta di Blackstone; quindi, il Cda "reputa a sua volta non congruo" il prezzo.

"Cionondimeno", prosegue il documento, "IDeA Fimit rileva che, ai fini della decisione sull'adesione all'offerta, che resta di esclusiva competenza dell'investitore, i destinatari dell'offerta medesima dovranno ponderare la convenienza economica del corrispettivo anche sulla base dell'orizzonte temporale delle proprie esigenze finanziarie, tenuto conto che la Sgr non presta alcuna assicurazione in ordine all'effettiva percezione, a esito del procedimento di liquidazione del fondo, di un valore pari al Nav, attuale o prospettico, o al diverso importo derivante dall'applicazione del metodo valutativo del dividend discount model".

In sostanza, IDeA Fimit mette le mani avanti e dice che, pur essendo fortemente a sconto, l'offerta di Blackstone costituisce un'occasione che i quotisti devono valutare se cogliere o meno.

Anche perché, spiega la società guidata da Massimo Brunelli, le quotazione del fondo sono salite dopo l'annuncio dell'Opa e potrebbero "ritornare a posizionarsi sui valori precedenti".

Inoltre, "le analisi svolte si sono basate su una ipotesi di dismissione del portafoglio immobiliare entro l'anno 2016... Nell'eventualità in cui IDeA Fimit sia impossibilitata a completare lo smobilizzo degli investimenti in portafoglio entro le tempistiche prospettate e decida, pertanto, di deliberare la proroga del fondo, ricorrendo al cosiddetto 'periodo di grazia', l'investimento dei titolari delle quote sarebbe esposto" ai rischi legati alla pressione sui prezzi di vendita degli immobili e un possibile incremento del rischio finanziario legato alla scadenza del debito.

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