23 marzo 2016 / 09:28 / in un anno

PUNTO 5-Fca colloca bond 8 anni da 1,25 mld, ordini oltre 4,5 mld

(Riscrive con dettagli pricing)

MILANO/LONDRA, 23 marzo (Reuters) - Successo per Fiat Chrysler Automobiles nel collocamento odierno di un bond a otto anni da 1,25 miliardi di euro, pochi giorni dopo l‘innalzamento del rating del gruppo da parte di S&P, raccogliendo ordini per oltre 4,5 miliardi.

Il bond a scadenza marzo 2024 è stato prezzato alla pari, con una cedola del 3,750%. Una prima guidance era stata fornita stamane in area 4,125%, poi rivista tra il 3,750% e il 3,875%.

“Le richieste sono state davvero molto forti. Forse è cinico, ma pur con tutto quello che è successo a Bruxelles il mercato ha tenuto, e questo significa che è buono” commenta un lead manager. “Con carta investment grade che rende poco o niente e gli acquisti Bce che andranno ulteriormente a deprimere i rendimenti, un‘emissione come quella di Fiat fa gola”.

L‘operatore aggiunge che “chiaramente una delle ragioni per cui la società ha deciso di muoversi è stata di poter presentarsi agli investitori con l‘upgrade di S&P”.

Joint bookrunner del collocamento sono stati Banca Imi, Credit Agricole, Deutsche Bank, Rbs, SocGen e UniCredit.

LIQUIDITÀ USA

La settimana scorsa S&P ha alzato il rating di Fca a ‘BB’ da ‘BB-', con outlook stabile; la valutazione rimane comunque sotto il cosiddetto ‘investment grade’.

La promozione, come spiegato dall‘agenzia, è dipesa dal fatto che il gruppo ha completato tutti i passaggi necessari per la rimozione dei vincoli al pieno accesso ai 10,4 miliardi di euro di liquidità a disposizione della controllata americana Fca US (Chrysler) .

Fca ha inoltre rating di ‘B2’ per Moody’s e ‘BB-’ per Fitch.

Il 2016 si configura come un anno di scadenze obbligazionarie piuttosto pesanti per il gruppo, circa 5 miliardi di euro complessivi.

“Parte della liquidità sbloccata negli Usa potrebbe essere utilizzata per coprire queste scadenze, quindi è probabile che non tutto quello che scade quest‘anno verrà rifinanziato” conclude l‘operatore.

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