September 10, 2015 / 9:44 AM / 2 years ago

PUNTO 3-Intesa SP, primo bond At1 sarà da 1 mld, offre rendimento 7,70%

3 IN. DI LETTURA

(Aggiorna con importo, rendimento offerto)

MILANO/NEW YORK, 10 settembre (Reuters) - Sarà da un miliardo di dollari la prima obbligazione 'additional Tier 1' (At1) di Intesa Sanpaolo e 'callable' dopo il decimo anno.

Lo riferisce il servizio Ifr di Thomson Reuters, aggiungendo che il titolo al lancio oggi sul mercato Usa offre un rendimento di 7,70%, a fronte di una guidance in area 7,75% (+/-5 punti base) e di una prima indicazione di rendimento in area 8%.

A guidare il collocamento in qualità di 'joint book-running manager' sono Banca Imi, Citigroup, Goldman Sachs e Jp Morgan.

Il rating atteso è di 'Ba3' da Moody's, 'B+' da Standard & Poor's e 'BB-' da Fitch.

Secondo quanto spiega a Reuters un banchiere coinvolto nell'operazione, l'emissione destinata agli investitori americani va messa in relazione al "mercato globale per questo tipo di titoli, su cui c'è un ampio interesse negli Usa".

"Andando verso profili di rischio maggiore e di rendimento più alto si trova domanda negli Usa: quindi si è deciso di fare il collocamento in dollari, ma le prossime operazioni potrebbero essere benissimo in euro" sottolinea la fonte, aggiungendo che la transazione avrà importo "benchmark, attorno al miliardo".

Ieri sera la banca, nell'annunciare l'imminente operazione, ha ricordato che nel proprio piano d'impresa sono previste emissioni di strumenti 'At1' per 4 miliardi di euro entro il 2017.

Ad oggi, tra i maggiori istituti italiani solo UniCredit ha già emesso bond At1: un primo, sempre in dollari, a marzo del 2014 e un secondo, in euro, a settembre.

'Trigger' a 5,125%

I bond At1, perpetui, consentono all'emittente, attraverso una svalutazione anche solo temporanea del titolo, di incrementare il proprio common equity Tier 1 qualora tale parametro dovesse scendere sotto una determinata soglia 'trigger'.

Dalla nota con cui ieri Fitch ha assegnato il rating preliminare all'operazione si rileva che per l'obbligazione di Intesa il 'trigger' è fissato al 5,125%.

Al 30 giugno 2015 il common equity tier 1 della banca risulta pari al 13,4%.

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