Italcementi vola a +50% verso prezzo Opa e contagia settore cemento

mercoledì 29 luglio 2015 11:28
 

MILANO, 29 luglio (Reuters) - Il passaggio del controllo di Italcementi a HeidelbergCement galvanizza tutto il comparto del cemento di Piazza Affari, per il resto piuttosto fiacca.

L'integrazione, sottolinea in una nota Esn/Banca Akros, darà vita al terzo operatore del settore dopo LafargeHolcim e Anhui Conch, con una perfetta complementarietà in termini geografici. Un modo, commenta il broker, per essere più preparati a gestire le sfide della glabalizzazione in atto nel comparto.

Il gruppo della famiglia Pesenti viaggia a grandi passi verso il prezzo d'Opa di 10,60 euro, che rappresenta un premio di oltre il 70% rispetto al valore del titolo negli ultimi tre mesi: intorno alle 11,15 sale del 48,6% a 9,8 euro con volumi quasi 20 volte la media di un'intera seduta. La controllante Italmobiliare, che si troverà in pancia 670-870 milioni di euro di cassa, guadagna il 30% a 39,37 euro.

Buzzi Unicem sale dell'8,16% a 15,78 euro e Cementir fa +6,8% a 6,45 euro a fronte di un indice generale di Milano in calo dello 0,4%.

"Dopo la creazione di LafargeHolcim, ci si aspettavano altre operazioni di M&A nel settore globale del cemento", commenta Jefferies in una nota dove sottolinea le potenziali sinergie, il maggiore potere sui prezzi e il maggiore ritorno agli azionisti che si generano in deal di questo tipo. "La complementarietà di Heidelberg e Italcementi era ampiamente nota", aggiunge il broker che non si dice quindi sorpreso dall'annuncio di ieri sera e che giudica "corretto" il prezzo pagato dai tedeschi.

Gli effetti sul settore sono positivi, perché "la contrazione del numero dei concorrenti migliora l'outlook dei prezzi", dice Jefferis che tra i big si aspetta che il prossimo a cercare un partner sia Cemex.

In Italia è Buzzi, secondo Goldman Sachs, la meglio posizionata per beneficiare di possibili movimenti di consolidamento. Il broker giudica il titolo "conviction-buy".

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