Btp pesanti, tassi 10 e 30 anni toccano massimi da novembre, bene asta Bot 12 mesi

mercoledì 10 giugno 2015 12:27
 

Secondario italiano pesante in tarda mattinata in linea con
l'intero comparto europeo in una seduta che ha visto un
generalizzato rialzo dei tassi, con quelli del Btp a 10 e 30
anni salire ai massimi di novembre e con il rendimento del Bund
a 10 anni balzare all'1% per la prima volta da settembre.
    In un contesto caratterizzato dal nervosismo, l'asta del Bot
a 12 mesi si è conclusa in modo tutto sommato positivo, a detta
degli operatori, pur con il rendimento salito a 0,061% da
0,027%, al massimo da marzo. 
    A metà mattina, il rendimento del Btp decennale è salito
fino a 2,40%, massimo da inizio novembre scorso, e quello del 30
anni a 3,45%, massimo da fine novembre 2014 per poi
ridiscendere.
    Come nelle ultime settimane, a detta degli operatori, a
indirizzare il mercato sono movimenti generalizzati che
interessano sia il comparto 'core' che quello periferico, in un
contesto di scarsa liquidità che vede un 'repricing' di tutti i
rendimenti. Sullo sfondo permane l'incertezza legata alla
situazione greca che amplifica questo trend. 
     A livello tecnico, i rendimenti dei titoli italiani si
stanno avvicinando a quelli dei governativi Usa.
    "L'Italia oggi è arrivata al 2,41% e l'analoga scadenza
americana scambia al 2,48%. Se in seduta arriveremo al pareggio,
il prossimo target sarà il 2,75%. Quanto 30 anni, il tasso
italiano ha già superato quello Usa, il prossimo obiettivo è al 
3,75%", prosegue l'operatore.
    Anche un secondo operatore è dell'idea che il mercato sia
orientato più da un riposizionamento degli operatori che dalle
alterne vicende greche.
    "E' in atto un 'repricing' di posizioni che erano un po'
esagerate ma anche ora siamo su livelli comunque logici", spiega
il secondo operatore.
     Sul fronte greco, è saltato l'incontro tra il premier greco
Alexis Tsipras, la cancelliera tedesca Angela Merkel e il
presidente francese Francois Hollande, in agenda per oggi a
Bruxelles, secondo quanto riferito da una fonte francese. In
precedenza funzionari Ue avevano spiegato che l'incontro era in
forse dal momento che le proposte greche per sbloccare i nuovi
fondi ed evitare un default si erano rivelate sotto le
attese. 
    Intanto ha preso il via la tornata d'aste di metà mese con
il collocamento del Bot 12 mesi che ha visto il Tesoro piazzare
tutti i 6,5 miliardi di euro offerti, con un rendimento in
risalita a 0,061% 0,027% di metà maggio, al massimo da marzo.
    "L'asta è andata piuttosto bene, l'interesse per l'emissione
c'è stato. Si conferma un andamento 'normale' e in un mercato
piuttosto nervoso ci sta questo rendimento", commenta il secondo
operatore.
    Attive dal lato primario anche Germania (che ha collocato
4,05 miliardi di titoli a 2 anni, a tasso medio in rialzo a
-0,16%) e Grecia (che ha collocato titoli a 13 e 26 settimane). 
  
    Attorno alle 12, il differenziale di rendimento tra Btp e
Bund sul tratto a 10 anni si attesta a 135 punti base dai 134
del finale di seduta e, in parallelo, il tasso del decennale
sale a 2,34% dal 2,29% dell'ultima chiusura. 
    
    
 ============================= 12,00 ===========================
 FUTURES BUND GIUGNO                  149,18   (-0,25)   
 FUTURES BTP GIUGNO                   129,70   (-0,61)   
 BTP 2 ANNI (MAG 17)                  101,788  (-0,059)  0,218%
 BTP 10 ANNI (GIU 25)                  92,681  (-0,441)  2,340%
 BTP 30 ANNI (SET 44)                 124,907  (-1,585)  3,427%
 ======================== SPREAD (PB)=========================== 
 ---------------------  ---------------  ----------  PRECEDENTE
                                                     
 TREASURY/BUND 10 ANNI                          149         148
 BTP/BUND 2 ANNI                                 38          35
 BTP/BUND 10 ANNI                               135         134
 minimo                                       134,6       132,1
 massimo                                      137,9       138,3
 BTP/BUND 30 ANNI                               176         174
 BTP 10/2 ANNI                                212,2       210,4
 BTP 30/10 ANNI                               108,7       106,7
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