Btp pesanti dopo ampia tornata offerta, tensioni Grecia

giovedì 16 aprile 2015 13:00
 

MILANO, 16 aprile (Reuters) - Mattinata all'insegna della
debolezza per l'obbligazionario italiano, condizionato da
un'ampia tornata di offerta per la carta periferica, con la
finestra di collocamento del Btp Italia riservata agli
istituzionali e le aste a medio lungo spagnole,
e dall'incertezza sulla situazione finanziaria greca.
    "Veniamo da una settimana piuttosto pesante dal lato
dell'offerta e sul fronte greco non arrivano notizie di
soluzioni in vista, quindi la correzione di oggi è quasi
fisiologica", commenta un dealer di una banca italiana
specialista, che parla di prese di profitto.
    Intorno alle 12,45 il rendimento del decennale 
sale a 1,347% da 1,25% di ieri in chiusura e lo spread
sull'analoga scadenza del Bund si allarga a 127
punti base - il picco dal 20 febbraio - da 115 ieri sera.
    In assenza di un accordo per lo sblocco dei prestiti dai
creditori internazionali, che continuano a giudicare
insoddisfacenti gli impegni del governo greco sulle riforme,
Atene viaggia pericolosamente verso l'esaurimento della
liquidità. Le riserve entreranno in territorio negativo dopo il
20 aprile, secondo quanto riferito da una fonte vicina alla
situazione. 
    Atene, scrive il 'Financial Times', avrebbe chiesto al Fondo
monetario di rinviare il rimborso di un prestito, ricevendo una
risposta negativa. 
    "La situazione di Atene resta critica e potrebbe peggiorare,
il comparto periferico comunque ne risente ma relativamente. Le
tensioni sono attenutate dalla presenza della Bce sul mercato,
che di riflesso sostiene la domanda anche sul primario", dice un
secondo operatore.   
    Il Tesoro italiano tra le aste di metà mese e l'ottava
edizione del Btp Italia ha collocato questa settimana titoli per
un totale di 23,4 miliardi di euro, di cui 13,379 miliardi su
scadenze da 7 anni in avanti.
    "Non è un mistero che la strategia sia quella di allungare
la vita media del debito, sfruttando l'opportunità offerta dal
quantitative easing, che sta schiacciando i rendimenti sulla
parte più lunga della curva", dice il secondo trader.
    Ieri, al termine del consiglio di politica monetaria, il
presidente della Banca centrale europea Mario Draghi ha
assicurato la piena implementazione del programma di
quantitative easing, allargato ai titoli di Stato. 
    Fino a settembre 2016, dunque, la Bce continuerà ad
acquistare titoli pubblici dagli emittenti sovrani della zona
euro, per un importo complessivo di oltre mille miliardi.
    Tornando alla seduta odierna, stamane gli investitori 
istituzionali si sono aggiudicati 4 miliardi del nuovo Btp
Italia 2023, indicizzato all'inflazione nazionale, che sommati
alle sottoscrizioni dei retail, portano a circa 9,4 miliardi
l'importo dell'emissione.
    L'attività sul primario proseguirà domani, quando il Tesoro
procederà a un'operazione di concambio.
    Il ministero dell'Economia propone il riacquisto di Btp e
Ccteu in scadenza nel 2016, nel 2017, nel 2018 in cambio del Btp
maggio 2025, per un importo massimo di 2,5 miliardi.
    "L'operazione - si legge nella nota giornaliera a cura degli
strategist di UniCredit - determinerà un alleggerimento dei
rimborsi nei prossimi anni e condurrà a un allungamento della
vita del debito". 
 ========================= 12,45 ==============================
 FUTURES BUND GIUGNO                  160,26   (+0,30)   
 FUTURES BTP GIUGNO                   139,82   (-0,94)   
 BTP 2 ANNI (MAG 17)                  101,996  (-0,071)  0,186%
 BTP 10 ANNI (DIC 24)                 110,390  (-0,963)  1,347%
 BTP 30 ANNI (SET 44)                 154,972  (-1,177)  2,211%
 ======================== SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                          179         178
 BTP/BUND 2 ANNI                                 47          43
 BTP/BUND 10 ANNI                               127         115
 minimo                                       116,2       111,6
 massimo                                      126,6       118,3
 BTP/BUND 30 ANNI                               175         168
 BTP 10/2 ANNI                                116,1       109,7
 BTP 30/10 ANNI                                86,4        92,2
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