Btp positivi, focus su Fed. Bene asta Bot, tasso sale a massimo da maggio

mercoledì 29 ottobre 2014 12:35
 

Mattinata in territorio positivo per l'obbligazionario italiano
in una seduta che vede l'attenzione degli investitori
concentrata sul meeting della Fed e nella quale il Tesoro ha
collocato l'importo massimo nell'asta del Bot a sei mesi, con un
rendimento salito al massimo dallo scorso maggio.
    Se viene data per scontata la chiusura definitiva del
programma di 'quantitative easing' della Federal Reserve, che da
attese dovrebbe essere comunicata alla conclusione del meeting
del Fomc di questa sera, il mercato spera in ulteriori spunti
per individuare i tempi del prossimo rialzo dei tassi
d'interesse.
    Secondo gli ultimi sondaggi Reuters, la Fed dovrebbe alzare
i tassi di interesse entro giugno dell'anno prossimo, anche se
alcuni fattori come l'andamento dei dati economici Usa, le
preoccupazioni legate alla crescita nella zona euro e le
oscillazioni dei mercati finanziari potrebbero costituire delle
variabili.
    Tornando all'Italia, ieri è arrivato il via libera di
Bruxelles alla manovra 2015, sulla quale il governo ha 'offerto'
all'Europa una correzione del deficit strutturale dello 0,3% del
Pil rispetto allo 0,1% inizialmente indicato. Il governo ha
portato al 2,6% dal 2,9% del Pil l'obiettivo programmatico per
il deficit nominale del 2015, come conseguenza della correzione.
 In apparente contrasto rispetto a quanto detto
ieri, oggi però il vice presidente entrante della nuova
Commissione Ue Jyrki Katainen ha detto che la Commissione farà
un'ulteriore valutazione sui piani di bilancio dei Paesi membri
aggiungendo che non è certo che saranno ritenuti adeguati alle
norme Ue. 
    "Con domani terminerà la tornata d'aste di fine mese, senza
grosse ripercussioni, il budget è stato approvato...non vedo
grossi motivi per vendere Italia", commenta un operatore di una
primaria banca italiana.
    Intorno alle 12,30, il premio di rendimento del decennale
settembre 2024 rispetto all'equivalente Bund tocca su
piattaforma Tradeweb i 165 punti base, poco mosso rispetto
all'apertura, e in calo rispetto i 166 pb visti ieri in
chiusura. Parallelamente, il tasso del decennale italiano
scambia al 2,51% invariato rispetto ai primi scambi e dal 2,54%
della chiusura di ieri.
    Si riduce leggermente - a 37 punti base - anche lo spread
tra i decennali italiani e spagnoli che nei giorni scorsi ha
toccato i 43 punti base, ai massimi dal febbraio 2012.
    In mattinata, il Tesoro ha collocato tutti i 6,5 miliardi di
euro in Bot semestrali offerti in un collocamento che ha visto,
in linea con le attese, salire il rendimento del titolo allo
0,379%, massimo da maggio, dallo 0,232% del collocamento del
mese scorso. Il bid-to-cover scende a 1,73 da 1,85 di fine
settembre. Ieri sul mercato grigio il tasso del titolo offerto
oggi in asta scambiava allo 0,384/395%. un analogo trend si è
visto anche ieri per l'asta del Ctz, con il tasso salito ai
massimi da maggio.
    "Direi che l'asta è andata bene", sintetizza l'operatore.
    Domani si concluderà la tornata d'aste di fine mese con Via
XX settembre che offrirà da 5,5 a 7,250 miliardi in Ccteu e Btp
a 5 e 10 anni. 
    Attiva sul fronte dell'offerta anche la Germania che ha
collocato in mattinata 3,264 miliardi di euro nella riapertura
del Bund decennale agosto 2024, registrando una domanda
inferiore all'offerta di 4 miliardi.
    
=========================== 12,30 ==============================
FUTURES BUND DIC.          150,52   (inv.)
FUTURES BTP DIC.           129,15   (+0,36)
BTP 2 ANNI  (AGO 16)    105,301  (+0,016)  0,702%
BTP 10 ANNI (SET 24)   110,857  (+0,289)  2,501%
BTP 30 ANNI (SET 44)   116,469  (+0,388)  3,855%
========================= SPREAD (PB)===========================
                                               ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   142           141
BTP/BUND 2 ANNI           75            76
BTP/BUND 10 ANNI       165           166
livelli minimo/massimo             162,0-164,9   164,2-170,3   
BTP/BUND 30 ANNI       212           213
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   179,9         182,1
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  135,4         133,6
================================================================
    
 
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