11 giugno 2014 / 10:14 / 3 anni fa

PUNTO 2-Borsa, Mps cede oltre 23% dopo sospensioni, diritti -13%

(Aggiorna, aggiunge dichiarazione Profumo)

MILANO, 11 giugno (Reuters) - Mps tratta a singhiozzo dopo varie sospensioni e cede poco prima delle 13 oltre il 19%, mentre i diritti perdono circa il 12,5%, un po’ sotto i minimi di apertura.

Dall‘avvio dell‘aumento lunedì scorso il titolo non era mai riuscito a inserirsi nella negoziazione continua e per due giorni ha fatto prezzo solo nell‘asta di chiusura segnando rialzi di quasi il 20%.

Trattati quasi 36 milioni di azioni, rispetto a una media giornaliera a 30 giorni di 31,2 milioni e 4,3 milioni di diritti.

A questi valori resta ancora più conveniente il diritto dell‘azione, che comprata attraverso i diritti vale intorno a 1,4 euro.

Il presidente della banca Alessandro Profumo, parlando oggi a Firenze a margine dell‘assemblea di Confindustria, ha ricordato che operazioni di questo tipo sono soggette a forti oscillazioni.

“Ci sono tutta una serie di tematiche tecniche che portano a questa grande pressione sul prezzo del titolo. In tutti gli aumenti di capitale ci sono delle forti oscillazioni dei prezzi, dei diritti. Adesso da noi c‘è un tema tecnico legato al volume dell‘aumento di capitale rispetto alla capitalizzazione”, ha detto Profumo.

“Faremo poi tutte le valutazioni quando sarà concluso l‘aumento, e questo accadrà a breve”, ha aggiunto.

Dai trader i giudizi sui movimenti di questi giorni sono contrastati, tra chi lamenta un interventismo dei regolatori che “hanno consentito la negoziazione delle azioni solo oggi che i titoli scendono” e chi giustifica scelte “che hanno impedito un eccesso di speculazione”.

Di fondo c‘è la decisione di permettere oggi l‘allargamento dei parametri, con Mps in calo di oltre il 20%, mentre ieri - al rialzo - i vincoli sullo scostamento dei valori bloccavano la salita. “Questo giochetto è costato molti soldi a chi era short”, commenta un operatore.

Secondo un altro, invece, “si è voluta correggere l‘anomalia di un aumento eccessivamente diluitivo e di un buco normativo che aggiorna i criteri sui derivati prima che sulle azioni”.

Tutti concordano che oggi la situazione si sta “normalizzando” con un percorso di deprezzamento delle azioni e di allineamento dei valori con il diritto.

“Questo è un aumento anomalo: è così diluitivo che non puoi fare arbitraggio perché non hai titoli da vendere. Oggi si sono resi conti che conviene prendere il diritto invece che le azioni. E’ successa una cosa simile con l‘aumento di Bankia che in tre giorni è passata da 1,31 euro a 7,15 e da lì a fine aumento è ritornata a 1,07. Solo che per Mps hanno evitato questi squilibri”, dice un trader.

Un altro spiega che “oggi chi era corto sul titolo si è ormai coperto nelle aste di chiusura dei due giorni scorsi” e che quindi la pressione alll‘acquisto è calata.

Tutto nasce, spiega, da un “buco regolatorio che fa sì che il mondo dei derivati si sia subito adeguato in termini di contract size, mentre coloro che hanno i diritti non hanno ancora le azioni in mano (negli Usa il diritto è subito esercitabile)”.

Tempo fa Consob aveva lanciato la proposta di consentire la consegna delle azioni in corso di aumento man mano che i diritti venivano esercitati, ma il mercato aveva accolto l‘idea con freddezza.

Le opzioni call su Mps sono dunque state subito modificate con l‘avvio della ricapitalizzazione, passando da 50 azioni sottostanti a 800. “C‘è stata una marea di gente che aveva in mano opzioni call e ha deciso di esercitale e questo implicava la consegna obbligatoria delle azioni. Ma chi aveva le call aveva 50 titoli Mps, gli altri 750 sarebbero solo arrivati a fine aumento, quindi c‘è stata una corsa ad acquistare azioni. Se non ci fosse stato un tetto al 20% Mps sarebbe salito molto di più negli ultimi due giorni”.

Sul sito www.reuters.it altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

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