29 gennaio 2014 / 07:39 / 4 anni fa

PUNTO 2-Telecom Italia rimborsa in anticipo bond ibrido da 750 mln

(Aggiunge contesto)

MILANO, 29 gennaio (Reuters) - Telecom Italia ha deciso di rimborsare anticipatamente tutti i titoli subordinati 'ibridi' in circolazione denominati 750.000.000 Capital Securities due 2073 (i "Capital Securities"), emessi lo scorso 13 marzo 2013, secondo una nota.

I titoli saranno rimborsati il 3 marzo prossimo e il relativo prezzo di rimborso anticipato sarà pari al 101 per cento del valore nominale oltre agli interessi dovuti fino alla data di rimborso anticipato.

Il comunicato spiega che "l'emittente ha deciso di avvalersi della facoltà di rimborso anticipato legata a un cambio di metodologia da parte di una agenzia di rating che comporta una riduzione dell' 'equity content' inizialmente assegnato allo strumento".

PERDITA PER DETENTORI

La quotazione di mercato dell'ibrido di Telecom Italia si è subito allineata al prezzo di riacquisto dopo l'annuncio di questa mattina, secondo quanto riporta il servizio Ifr di Thomson Reuters.

Tuttavia, si fa notare, il bond di Telecom si era già allontanato dai massimi dell'anno, rendendo meno pesante l'aggiustamento del prezzo a seguito dell'annuncio.

Su piattaforma Tradeweb l'ibrido Telecom quotava in area 102 alla chiusura di ieri, contro il picco di oltre 104,5 dell'8 gennaio, per poi attestarsi in area 101-101,4 dopo l'annuncio di questa mattina.

La settimana scorsa il gruppo siderurgico ArcelorMittal ha richiamato, in un'operazione analoga, un bond ibrido al prezzo di rimborso di 101, circa sette punti sotto i livelli di mercato.

Il rating di Telecom Italia è stato declassato in area 'junk' da Moody's in ottobre, cosa che impedisce - in base alla nuova metodologia introdotta dall'agenzia la scorsa estate - di conteggiare il bond ibrido ai fini del calcolo del capitale della società.

"Ci sono stati diversi segnali premonitori e gli investitori hanno avuto ampie possibilità di riposizionarsi per mettersi al riparo da scenari come quello odierno" commenta un investitore da Londra. "Chi si è scottato le dita con questa mossa su Telecom Italia non può davvero essere compatito".

Come sottolineano gli strategist dell'area credito il fatto che Telecom Italia abbia imposto una perdita ai detentori del proprio bond ibrido, per quanto limitata, lascia presumere che la società non intenda ricorrere nuovamente a tale strumento, almeno nell'immediato futuro.

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