November 9, 2012 / 11:03 AM / 5 years ago

PUNTO 1 - Italia, produzione ferma in trim3 ma trend resta debole

4 IN. DI LETTURA

(Riscrive, aggiunge commenti e contesto)

* In periodo luglio-settembre prima stabilizzazione dopo un anno

* Per economisti dato non indica inversione trend

* Andamento produzione coerente con stime calo Pil 2012 oltre 2%

di Elvira Pollina

MILANO/ROMA, 9 novembre (Reuters) - Dopo un anno di cali sostenuti, la produzione industriale italiana si è stabilizzata nel terzo trimestre su bassi livelli, ma l'attività economica resta debole e non ci sono segnali tali da prospettare un'inversione di tendenza nell'ultima parte dell'anno.

Gli economisti intepretano così i dati sulla produzione industriale di settembre diffusi stamane dall'Istat, secondo cui nel periodo luglio-settembre la produzione è scesa in termini destagionalizzati dello 0,1% sul secondo trimestre, quando aveva mostrato un calo dell'1,6%.

"Si tratta della prima stabilizzazione dopo svariati trimestri di cali nell'ordine del 2%", nota l'economista di Intesa Sanpaolo Paolo Mameli, secondo cui, considerando il dato odierno, nel terzo trimestre il Pil calerà si contrarrà dello 0,3%.

"Le indagini qualitative, tuttavia continuano a dare segnali molto negativi e non segnalano cambi di direzione. Dunque questo arresto del passo di contrazione della produzione che vediamo nel terzo trimestre non dovrebbe essere confermato nel quarto", commenta Chiara Corsa, economista di UniCredit, che stima per il terzo trimestre stima un calo del Pil dello 0,6%, con qualche rischio al rialzo alla luce del dato odierno.

Secondo Markit, l'attività del comparto manifatturiero italiano si è contratta a ottobre per il quindicesimo mese consecutivo, sebbene ad un passo meno sostenuto del mese precedente.

L'indice Pmi manifatturiero è sceso 45,5 punti dai 45,7 di settembre, ulteriormente al di sotto della soglia di 50 punti che separa la crescita dalla contrazione.

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Per un grafico sulla produzione industriale italiana

link.reuters.com/maq56s

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Guardando ai numeri mensili, a settembre, la produzione industriale è tornata negativa, segnando -1,5% congiunturale, dopo il rimbalzo di 1,7% ad agosto, in buona parte legato all'impatto della calendarizzazione delle ferie. Le attese raccolte da Reuters in un sondaggio convergevano su un calo dell'1,4%.

Secondo gli analisti, l'andamento negativo dei beni di consumo e la tenuta dei beni di capitale e degli intermedi evidenziano la debolezza della domanda interna e un migliore andamento delle attività più collegate all'export, componente destinata a dare l'unico contribuito positivo al Pil per i prossimi mesi. Su base annua la produzione si è contratta di 4,8% da -5,2% di agosto (-4,6% il consensus).

L'andamento del settore industriale rimane coerente con la previsione di un calo del Pil superiore al 2% su base annua, messo in conto nell'ultimo aggiornamento al Documento di economia e finanza del governo.

Alle stime dell'esecutivo si è allineata questa settimana la Commissione europea, secondo cui il 2012 si chiuderà con un caduta del Pil del 2,3% e le prime deboli indicazioni di crescita si vedranno nella seconda parte dell'anno prossimo.

"La recessione si è solo attenuata, ma non ci sono segnali di un cambio di passo. L'attenuazione delle tensioni sui mercati finanziari non si sta riflettendo in un recupero di fiducia di famiglie e imprese", conclude Mameli.

-- hanno collaborato Gabriella Bruschi, Giuseppe Fonte,

Giulio Piovaccari

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