Tim, Moody's: più debole di Telefonica per profilo finanziario, margini più elevati

martedì 13 giugno 2017 13:41
 

MILANO (Reuters) - Telecom Italia (Tim) ha i margini superiori a Telefonica e tra i più elevati delle società del settore in Europa, ma la società spagnola ha una posizione finanziaria più forte, grazie anche alla possibilità di cedere asset non-core.

Lo sostiene Moody's nel suo report in cui confronta le due società, di cui ha diffuso una sintesi.

"Mentre Telefonica è nel complesso in una posizione migliore di Telecom Italia, Telecom Italia manterrà il suo vantaggio su Telefonica in termini di margini", dice nella nota, Carlos Winzer, senior vice president di Moody's.

Telefonica ha più opportunità di tagliare il debito al 2018 rispetto alle concorrenti, perché può vendere asset non strategici e ridurre la remunerazione degli azionisti, invece che dover fare affidamento sul cash flow dell'attività caratteristica come nel caso di Telecom Italia.

Moody's prevede che entrambe le società raggiungano un rapporto net debt/EBITDA aggiustato da Moody's a circa 3,2 entro fine dicembre 2018.

I ricavi di Telefonica saranno più forti di quelli di Tim grazie al contributo dell'America Latina.

La crescita annua della società spagnola è attesa in linea con le aspettative di Moody's per il settore in Europa a 1-2% medio, Telecom Italia è prevista sotto l'1%.

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