Btp positivi in linea con Bund su aggiustamento posizioni, spread fermo a 185 pb

venerdì 12 maggio 2017 12:20
 

MILANO (Reuters) - In tarda mattinata il secondario italiano scambia in territorio positivo, allineandosi all'intero comparto del reddito fisso della zona euro, e al Bund in particolare, in un contesto in cui gli investitori aggiustano le posizioni dopo le flessioni delle ultime sedute.

Attorno alle 12, il differenziale di rendimento tra Btp e Bund sul tratto a dieci anni scambia a 185 punti base, dai 186 del finale di seduta di ieri e il tasso del decennale scende a 2,26% da 2,30% dell'ultima chiusura.

I volumi sono abbastanza sostenuti nella parte breve della curva, su cui si concentrano gli acquisti mentre tendono a diventare più sottili in quella più lunga in una seduta che nel primo pomeriggio vedrà il Tesoro impegnato con le riaperture dei titoli a medio lungo andati in asta ieri tra cui il settembre 2044 e il marzo 2047.

"E' una seduta tranquilla. L'unico appuntamento degno di nota è la comunicazione del Tesoro sulla cedola minima garantita del Btp Italia", commenta un operatore di una banca italiana con sede a Milano.

Il Tesoro in giornata renderà nota la cedola minima garantita del nuovo Btp Italia a sei anni, indicizzato all'inflazione nazionale, che verrà offerto la settimana prossima. Secondo gli analisti, potrebbe attestarsi tra 0,4% e 0,5%.

Resta, sullo sfondo, il tema delle prossime mosse della Banca centrale europea. La recente serie di dati macro positivi della zona euro acuisce le pressioni su Francoforte perché inizi a delineare un percorso di graduale riduzione del programma di acquisto titoli nonostante Mario Draghi abbia spesso ribadito che mantenere l'attuale orientamento ultra-espansivo è meno rischioso che ritirare prematuramente le misure di stimolo.

Dal lato macro, la lettura finale dell'inflazione tedesca relativa ad aprile -- strettamente monitorata dalla Bce -- ha confermato la stima preliminare con un incremento del 2,0% tendenziale sia per quel che riguarda il dato armonizzato sia per quello nazionale.

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