July 22, 2009 / 4:49 PM / 8 years ago

Fiat, Cds stringe, in prossime ore si decide su bond - fonti

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MILANO, 22 luglio (Reuters) - Il Cds di Fiat FIA.MI, dopo i risultati trimestrali resi noti oggi dal gruppo torinese, si è ristretto di una ventina di punti base da ieri continuando il recente vorticoso trend di miglioramento e oggi torna in forze l'ipotesi di un'emissione obbligazionaria.

"Non è da escludere che si possa uscire con l'operazione, visto il buon andamento del mercato, la forte liquidità e soprattutto l'ottima impressione che Marchionne ha fatto alla presentazione dei dati" ha detto a Reuters una fonte vicina all'operazione. "Si deciderà nelle prossime ore".

Le banche che dovrebbero guidare l'operazione sono Unicredit, Banca Intesa e Calyon.

"Vista l'imminenza dell'estate piena, sono pochissimi i giorni possibili a breve" dice una delle fonti, facendo intendere che l'operazione, se si farà, si farà a brevissimo.

Già nelle scorse settimane sul mercato c'erano rumours di una possibile emissione, che però si sono esauriti strada facendo. In quel caso si parlava di una scadenza di tre anni.

"Non è detto. Ora si può pensare anche a qualcosa di più lungo, direi un cinque anni" dice una delle fonti.

In ogni caso si tratterebbe di un'emissione molto grande, attorno a un miliardo. Per una cedola che andrebbe attorno al 10%, dicono le fonti.

Restano comunque aperti alcuni dubbi sull'opportunità di emettere in questo momento.

"Siamo a fine luglio, con molti in vacanza, sarebbe più opportuno forse che sia presente una più ampia platea di investitori visto che il settore è complesso e lo è anche la storia recente di Fiat, oltre al fatto che il rating è ancora 'junk'", dice una delle fonti aggiungendo anche che il titolo in Borsa ha reagito con qualche debolezza. Fiat ha chiuso stasera a 7,785 euro in calo di 26 centesimi in un mercato moderatamente positivo.

Tuttavia ci sono anche elementi a favore. A partire da consueto buon feeling tra ad del Lingotto e investitori confermato anche oggi.

"La quantità di liquidità presente sul mercato, nonostante sia luglio, ci ha decisamente stupito" aggiunge una delle fonti facendo riferimento al bond di Edison EDN.MI della scorsa settimana che su un collocamento di 750 milioni ha visto ordini per oltre 7 miliardi di euro.

Il Cds di Fiat stasera a chiuso attorno ai 550 punti base, circa 20 pb più stretto di ieri.

Solo lunedì scorso era a 700 pb e all'inizio di luglio a 840 pb, dicono i dealer.

Il rating di Fiat per S&P è BB+, in creditwatch da giugno con implicazioni negative.

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