October 21, 2009 / 1:00 PM / 8 years ago

CORRETTO UFFICIALE - PUNTO 1-Safilo, Fitch taglia rating IDR a C

3 IN. DI LETTURA

Fitch ha diffuso un nuovo comunicato in cui elimina il riferimento alla conferma del rating sulle linee di credito senior nel secondo paragrafo

(aggiunge altri dettagli da nota da quinto paragrafo)

MILANO, 21 ottobre (Reuters) - Fitch ha ridotto il rating lungo termine Issuer Default (IDR) su Safilo (SFLG.MI) a "C" da "CC" aggiungendo che i rating sugli IDR e sulle linee di credito senior garantite rimangono in watch negativo.

Fitch ha anche rivisto il Rating Recovery sulle linee senior a "RR1" da "RR2".

Il rating sul bond da 195 milioni, scadenza 2013, è ribadito a "C". Il Recovery Rating per il bond rimane "RR6".

La mossa dell'agenzia di rating segue l'annuncio da parte di Safilo di un complesso piano di ricapitalizzazione che prevede un nuovo socio di riferimento, l'olandese HAL Holding, e un'offerta da parte di quest'ultimo sull'emissione obbligazionaria a un prezzo di 60 contro il 100 nominale.

Secondo Fitch, l'offerta sul bond costituisce "uno scambio coercitivo sul debito (CDE) e verrà giudicata come un restricted default se va avanti. Questo porta al downgrade del rating a lungo IDR a 'C'".

HAL Holding ha lanciato ieri l'offerta sul bond che si concluderà il 19 novembre, proponendo un prezzo di 60. Obbligazionisti che rappresentano circa il 39% del valore del bond hanno già dato il proprio sostegno all'operazione.

Al successo dell'offerta è subordinato l'intero piano di ricapitalizzazione che porterà HAL a detenere una partecipazione tra il 37 e il 50% in Safilo e nel complesso nuovi capitali per la società veneta per 283 milioni.

"Se l'offerta ha successo, Fitch taglierà il rating IDR a "RD" (restricted default), riflettendo il default.

L'agenzia di rating è però disposta a rivedere il giudizio sull'IDR di Safilo una volta conclusa la ricapitalizzazione e con l'accordo delle banche di proroga delle scadenze sul debito.

"Se l'offerta sul bond fallisce, e non arrivano nuovi capitali, Safilo difficilmente sarà in grado di pagare i debiti e gli interessi prima della fine dell'anno, in mancanza di alternative. Questo avrebbe rifelssi sul rating "C" dell'IDR".

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