Btp ancora in denaro, spread su Bund chiude settimana sotto 130

venerdì 20 marzo 2009 17:39
 

 MILANO, 20 marzo (Reuters) - Proseguono ininterrotti i
flussi di acquisto in direzione del secondario italiano, la cui
performance surclassa quella dei benchmark tedeschi con il
risultato di chiudere ulteriormente la forbice tra i rendimenti
sul tratto decennale.
 Lo spread Italia/Germania chiude così al di sotto dei 130
punti base una settimana partità già all'insegna di una minore
avversione al rischio con il conseguente ritrovato 'appeal' di
titoli periferici come il Btp.
 A monte del movimento odierno, secondo gli operatori un
consolidamento della tendenza delle ultime cinque sedute,
l'ipotesi poi smentita circa l'esistenza di un fondo di
salvataggio europeo da mettere a disposizione dei paesi Uem più
esposti alla crisi.
 "E' sicuramente la storia del giorno: speculazione o meno,
l'eventualità di una rete di salvataggio per i paesi euro più in
difficoltà consente al reddito fisso europeo di ampliare la
discesa dei rendimenti a mercato Usa sostanzialmente fermo"
spiega un operatore.
 Il dibattito in cui è intervenuta la stessa Bce, spiega,
permette inoltre ai titoli periferici di consolidare il recupero
contro Bund così come favorisce il concentrarsi degli acquisti
sulla parte breve della curva.
 Il restringimento degli spread è infatti partito dai titoli
del Tesoro di Grecia e Irlanda, due prime ipotetiche
destinatarie dei fondi di salvataggio Ue che non permetterebbero
ad alcun paese Uem di risultare insolvente.
 "L'idea è poi che la Banca centrale europea possa anch'essa
trovarsi presto costretta a ricorrere a strumenti di politica
monetaria 'non convenzionali' come hanno fatto Federal Reserve,
Banca d'Inghilterra e la Banca nazionale svizzera" precisa
infine l'operatore in merito all'irripidimento sulla curva dei
rendimenti.
 
  =========================== ORE 17,30 =======================
                                 PREZZI  VAR.    RENDIMENTO
  FUTURES BUND GIUGNO FGBLc1      124,54  (+0,60)
  BTP 2 ANNI  (FEB 11) IT2YT=TT   103,33  (+0,23)     1,923%
  BTP 10 ANNI (MAR 19) IT10YT=TT  102,29  (+1,04)     4,259%
  BTP 30 ANNI (AGO 39) IT30YT=TT   95,65  (+1,20)     5,359%
  ========================= SPREAD (PB) ========================
                                        CHIUSURA PRECEDENTE
  TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     34                  57
  BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     64                  71
  BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5    128                 133
  BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7    148                 152
  BTP 2/10 ANNI                      233,6               233,9
  BTP 10/30 ANNI                     110,0               105,4
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