Btp in rialzo su correzione borse, spread Btp/Bund tocca 88 pb

mercoledì 19 agosto 2009 17:48
 

 MILANO, 19 agosto (Reuters) - La correzione delle borse
europee continua a soffiare fuoco sull'obbligazionario,
alimentandone il rialzo, nonostante un avvio di Wall Street meno
negativo di quanto atteso in mattinata.
 "La giornata si sta rivelando migliore di quanto ci
aspettassimo stamane, ma la tendenza dominante resta la stessa:
azionario in flessione, obbligazionario in rialzo", commenta un
dealer.
 In uno scenario di scarsa liquidità il differenziale tra i
rendimenti dei Btp e dei Bund decennali tocca nel pomeriggio un
picco a 88 punti base, rivedendo i massimi da fine luglio. Il
rialzo è stato di ben 25 punti base rispetto al minimo toccato
martedì 11 agosto che aveva riportato lo spread sui livelli
precedenti al fallimento della banca d'affari Lehman Brothers.
 "Siamo in un cammino di ritracciamento dopo il netto
restringimento che aveva caratterizzato specialmente Italia e
Grecia nei confronti della Germania", spiega un dealer. "In un
momento di avversione al rischio è normale che i titoli dei
paesi 'core' vengano preferiti a quelli dei periferici".
 I movimenti sono amplificati dalla scarsa liquidità, con
metà dei titoli del comparto decennale italiano che non danno
segni di vita e con il benchmark passato di mano soltanto per 85
milioni.
 In campo europeo il futures Bund a settembre evade oggi al
rialzo dal trading range tra 119,90 e 122,50 che lo intrappolava
ormai da tempo. Dal punto di vista tecnico, la rottura della
resistenza a 122,49, massimo da luglio, apre la strada verso la
soglia psicologica a 123, ma gli analisti mettono le mani
avanti.
 "Bisogna accertarsi che non si tratti di una falsa rottura
dovuta ai volumi scarsi", precisa un dealer. "Per essere sicuri
che non ci siano rischi di un ritorno nell'area al di stto di
122,50 dovremmo aspettare di salire a quota 122,80/85".
 
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                                PREZZI  VAR.     RENDIMENTO
 FUTURES BUND SETT.   FGBLc1      122,61  (+0,44)
 BTP 2 ANNI  (MAR 11) IT2YT=RR*   103,25  (+0,01)      1,388%
 BTP 10 ANNI (SET 19) IT10YT=TT   101,66  (+0,18)      4,087%
 BTP 30 ANNI (AGO 39) IT30YT=RR*  101,30  (+0,36)      4,976%
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                                       CHIUSURA PRECEDENTE
 TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     23                   22
 BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3      8                    6
 BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     87                   81
 BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7    105                  101
 BTP 2/10 ANNI                       --                  271
 BTP 10/30 ANNI                      --                   --
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 * Le quotazioni sono tratte dagli schermi Reuters, in
assenza di scambi su Mts