Btp in denaro sul finale, pochi volumi e curva più piatta

venerdì 17 ottobre 2008 17:39
 

  MILANO, 17 ottobre (Reuters) - Finale di seduta e di
settimana con il segno più sul secondario italiano, sulla
falsariga del buon recupero del derivato tedesco, a dispetto
della marcata ripresa delle borse.
 Come nel corso delle ultime sessioni, gli operatori parlano
di scambi nervosi e di un mercato particolarmente illiquido, in
cui a muovere prezzi e rendimenti, anche in modo vistoso,
bastano ordini di modeste dimensioni.
 Per quanto l'ispirazione principale del reddito fisso resti
la tendenza delle borse, un sostegno all'obbligazionario arriva
dal fronte macro con gli ultimi numeri Usa.
 "A guardare i grafici siamo ai nuovi minimi della serie sia
sul mercato immobiliare sia sull'indice della fiducia dei
consumatori" commenta un operatore.
 Se la risalita delle borse tende a frenare lievemente la
discesa dei rendimenti, aggiunge, il quadro di fondo non appare
in nulla mutato e si continua a scommettere - lo dicono le
quotazioni dei derivati - su nuovi aggressivi tagli dei tassi da
entrambe le sponde dell'Atlantico.
 "Di recessione Usa ormai si parla in maniera abbastanza
esplicita... tutto sta a vedere quanto la crisi si protrarrà e
fino a che punto potranno essere realmente efficaci nuovi
interventi di politica monetaria" continua l'esperto.
 In una sessione di fatto poco movimentata, sono da rilevare
il recupero della parte lunga e specialmente extra-lunga sulla
curva dei rendimenti e il lieve allargamento del differenziale
Italia/Germania.
 "Il violento 'steepening' sul tratto 2/10 sembra essersi 
sostanzialmente fermato ieri dopo lo strappo degli ultimi
quindici giorni. Con gli indici di volatilità ai massimi di
periodo resta comunque molto difficile fare qualsiasi previsione
sulla tendenza dei prossimi giorni" conclude.

======================= QUOTAZIONI 17,30 =======================
                                  PREZZI    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND DICEMBRE    FGBLZ8    114,62   (+0,09)
BTP 2 ANNI (AGO 10)     IT2YT=TT   101,91   (+0,22)     3,404%
BTP 10 ANNI (AGO 18)   IT10YT=TT    98,75   (+0,60)     4,714%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    85,03   (+2,12)     5,055%
======================== SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5      2                10
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     51                54
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     72                70
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     58                57
BTP 2/10 ANNI *                    131,0             130,5
BTP 10/30 ANNI *                    34,1              41,8
=================================================================
 * Il confronto è con i valori di chiusura di ieri da schermi
Reuters per tutti e tre i benchmark