October 15, 2008 / 3:44 PM / 9 years ago

Btp misti sul finale nonostante tuffo borse, molto bene su Bund

3 IN. DI LETTURA

 MILANO, 15 ottobre (Reuters) - Si alternano il segno più e
quello meno a fine seduta sul secondario italiano, che ricalca
l'andamento contrastato dell'obbligazionario europeo e Usa a
dispetto della nuova débacle dei listini azionari.
 Gli addetti ai lavori parlano di un mercato nervoso e molto
sottile, con volumi sottili anche sul derivato tedesco, che non
riesce ad approfittare della vistosa caduta delle borse in preda
a timori sulla concreta efficacia delle misure a sostegno del
sistema finanziario.
 Particolarmente pesante la parte extra-lunga della curva,
depressa dalla prospettiva di nuove massicce emissioni di carta
Usa per finanziare il pacchetto di salvataggio dell'universo
bancario che condizionano i Treasuries.
 Decisamente meglio i titoli a breve termine, a riflesso
anche del nuovo rientro della tensione sull'interbancario.
 Tra scambi di fatto privi di direzione, come l'insieme dei
titoli 'periferici' i benchmark italiani continuano intanto ad
accorciare le distanze sulla carta 'core' tedesca.
 Il premio di rendimento del decennale agosto 2018 viaggia in
chiusura intorno ai 69 centesimi, cinque tick al di sotto di
ieri sera, e un analogo restringimento dei differenziali si vede
sul tratto a due e trent'anni.
 "Sta proseguendo la correzione dello strappo della scorsa
settimana... nonostante il nuovo crollo dell'azionario siamo
tornati su livelli di spread più fisiologici" commenta uno
strategist.
 Non mancano intanto nemmeno oggi nuove misure espansive
messe in atto da governi e banche centrali per tamponare gli
effetti della crisi. Tra le misure maggiormente attese la
decisione della Bce di ammorbidire le regole sul collaterale da
consegnare in cambio di liquidità direttamente da Francoforte.
 "Tutte medicine giuste ma la cura sarà lunga... i mercati
restano sotto shock e l'effetto dei nuovi interventi si farà
sentire più in avanti" prosegue l'esperto.

======================= QUOTAZIONI 17,30 =======================
                                  PREZZI    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND DICEMBRE    FGBLZ8    113,82   (-0,17)
BTP 2 ANNI (AGO 10)     IT2YT=TT   101,46   (-0,09)     3,671%
BTP 10 ANNI (AGO 18)   IT10YT=TT    98,34   (+0,58)     4,768%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    82,91   (-0,09)     5,220%
======================== SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5      7                 8
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     49                52
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     69                74
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     63                63
BTP 2/10 ANNI *                    109,7             111,4
BTP 10/30 ANNI                      45,2              36,9
=================================================================
 * Prezzo e rendimento del benchmark a due anni ieri da
schermi Reuters



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