15 settembre 2008 / 09:56 / 9 anni fa

Btp, obbligazionario sale, titoli poco liquidi, rialzo spread

 MILANO, 15 settembre (Reuters) - La corsa ai titoli rifugio, innescata dal “terremoto” Lehman, ha determinato un balzo dei titoli di stato, con particolare vantaggio dei Treasury Usa sull‘Europa e della Germania sull‘Italia. Sui titoli permane tuttavia una forte illiquidità determinata, a dire dei trader, dall‘ampiezza degli spread.
Lehman Brothers LEH.N ha avviato le procedure di fallimento chiedendo l‘accesso al Chapter 11, richiesta che rappresenta la fine di un gruppo con 158 anni di storia che non è riuscito a sopravvivere alla crisi globale del credito, mentre Bank of America (BAC.N) acquisterà Merrill Lynch & Co MER.N in una transazione da 50 miliardi di dollari finanziata tutta in azioni. 
 “È un terremoto questa storia di Lehman. Sul mercato cash la situazione è altamente illiquida, con pochissimi scambi per via di spread troppo ampi. Il mercato aspetta, e gli operatori vanno a riposizionarsi sui futures che beneficia del potente flight-to-quality” dice un trader.
 Il crescente nervosismo sul mercato aumenta come di consueto l‘attrattiva degli investimenti rifugio in titoli di Stato, porto sicuro di fronte alla débacle dei mercati finanziari. Il futures a dicembre sul decennale Bund di riferimento ha toccato stamane il massimo di contratto a 115,65 dopo un‘apertura già in forte rialzo a 115,01.
 Torna contemporaneamente ad allargarsi lo spread fra Italia e Germania, dopo il restringimento registrato venerdì scorso, con la tipica situazione di crisi che dirige la corsa ai titoli rifugio verso i ‘core’ a danno dei periferici.
 La scarsa liquidità sui titoli si riflette chiaramente sull‘assenza di scambi su Mts del decennale e del due anni italiani, che sul circuito Reuters appaiono comunque in forte rialzo.
 Stamane i derivati sul decennale Usa hanno mostrato la maggiore accelerazione giornaliera da oltre vent‘anni, mentre il rendimento del Treasury a dieci anni al contante si è portato al minimo degli ultimi cinque mesi.
  ====================== QUOTAZIONI 11,45=======================
                                  PREZZI    VAR.   RENDIMENTO FUTURES BUND SETTEMBRE    FGBLZ8   115,36   (+1,41) BTP 2 ANNI (AGO 10)     IT2YT=RR   100,70   (+0,29)     4,152% BTP 10 ANNI (AGO 18)*  IT10YT=RR    98,83   (+0,85)     4,702% BTP 30 ANNI (FEB 37)*  IT30YT=RR    83,20   (+1,20)     5,195% ======================== SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     50                46  BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     42                36 BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     69                64 BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     62                59 BTP 2/10 ANNI**                     55,0              47,0 BTP 10/30 ANNI**                    49,3              46,5 ================================================================
 * Quotazioni apprese dagli schermi Reuters per mancato scambio dei titoli su Mts
 ** Spread calcolati su quotazioni Reuters per quanto riguarda 2 e 10 anni.    

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