14 luglio 2009 / 11:05 / 8 anni fa

Monetario, p/t settimana neutro per liquidità, tassi compressi

MILANO, 14 luglio (Reuters) - Un collocamento di fondi a sette giorni da parte della Bce solo lievemente inferiore all‘operazione da rifinanziare lascia immutato il quadro di un interbancario inondato di liquidità.

L‘abbondanza dei fondi che le banche si sono assicurate per un anno si riflette quotidianamente nel livello dei depositi parcheggiati presso la banca centrale oltreché nel livellamento dei tassi.

Ieri i depositi sono saliti a 164,1 miliardi di euro da 155,5 miliardi il giorno precedente.

Il tasso Euribor trimestrale si è spinto ulteriormente sotto il riferimento Bce dell‘1% toccando un nuovo minimo record a 0,985% al fixing mattutino.

Gli operatori vedono spazi di ulteriore flessione per l‘Euribor, mentre il tasso sui depositi a un giorno continua a muoversi in area 0,20-0,30%. La media Eonia ieri si è attestata a 0,353%.

“Il mercato è compresso da una liquidità abnorme che farà fatica a essere riassorbita, cosa per la quale comunque ci vorrà un bel po’ di tempo”, osserva un tesoriere.

In base alle indicazioni che la Bce pubblica quotidianamente alla pagina ECB59 a lunedì la quantità complessiva di liquidità in circolo ammontava a 786,443 miliardi di euro.

La cifra include anche i riacquisti di titoli che la Bce conduce nell‘ambito di un programma centrato sui covered bond. Il totale degli acquisti, aggiornato man mano che gli stessi vengono regolati, ammonta a 162 milioni di euro.

Nell‘asta a sette giorni di questa mattina le banche hanno richiesto fondi a una settimana per 100,3 miliardi di euro, poco meno dei 106,4 in rientro domani.

“Si tratta di noccioline, cinque miliardi in meno sui depositi stasera, un‘inezia”, è il commento di un operatore.

Segno meno per i derivati Euribor a metà seduta sullo sfondo di un obbligazionario in flessione, dopo il recente rally, nonostante la delusione dell‘indice di fiducia tedesco Zew.

“I dati macroeconomici non alterano un quadro in cui si naviga a vista. Un po’ migliorano un po’ peggiorano, la verità è che la situazione è ancora incerta”.

Il rimbalzo delle borse ha offerto in ogni caso sufficienti spunti di correzione al reddito fisso e alle 12,50 sulla strip degli Euribor la scadenza a settembre FEIU9 è a 99,080 (-0,005), dicembre FEIZ9 flette di 3 millesimi a 98,920, marzo 2010 FEIH0 è a 98,780 (-0,045%).

Ulteriori dettagli sulla liquidità in Europa e in Italia alle pagine Reuters ECB40 e BITS.

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