Btp ribassista in chiusura, spread sotto 300 pb, attesa asta

lunedì 29 agosto 2011 18:01
 

MILANO, 29 agosto (Reuters) - Finale di seduta con un
marcato segno negativo sul secondario dei Btp, al termine di una
sessione dai volumi impalpabili dominata dall'attesa dell'asta a
medio-lungo di domani.
 Tra i pochi titoli scambiati sulla piattaforma telematica
Mts, il decennale di riferimento settembre 2021 termina in
ribasso di 26 tick per un rendimento di 5,08%, mentre sul
mercato grigio il prossimo benchmark marzo 2022 - offerto domani
per un importo tra 3 e 3,75 miliardi - evidenzia un calo di 68
punti base a 98,60 dopo un intervallo tra 98,53 e 98,71.
 Si assesta intorno ai 290 centesimi secondo i dati TradeWeb
il differenziale di rendimento tra Italia e Germania sul tratto
decennale IT10DE10=TWEB.
 "Dal momento che per i Btp è stata una seduta assolutamente
interlocutoria, come dice il range dei prezzi di una decina di
centesimi contro gli 80 del Bund, il movimento dello spread va
correlato unicamente a quello del benchmark tedesco" osserva un
operatore.
 Nemmeno l'aspettativa del collocamento di domani, quando il
ministero dell'Economia metterà a disposizione degli investitori
tra 6 e 8 miliardi in Btp a tre e dieci anni insieme a CctEu,
riesce a vivacizzare la seduta.
 Al prezzo di 93,60 sul grey market, spiega l'addetto ai
lavori, corrisponde un rendimento lordo di 5,24%, ben al di
sotto del 5,77% di fine luglio sul precedente benchmark
settembre 2021 cedola 4,75% contro il 5% del nuovo coupon.
 "Confrontato in termini di Libor si tratta di un livello
sicuramente elevato, ma un rendimento inferiore a 5,50% in
questa fase di mercato si può considerare accettabile" osserva.
 Tornando a un più generale discorso 'rischio paese',
l'attuale rientro dei rendimenti previsto anche per l'asta di
domani lascia comunque l'Italia rispetto invece al differenziale
tra i rendimenti della Spagna e della Germania.
 "Il mercato spagnolo è molto più sottile e per questo
beneficia maggiormente degli acquisti Bce... C'è anche da dire
che Madrid ha già fatto la manovra mentre del nuovo intervento
italiano si continua soltanto a parlare e mancano i dettagli più
concreti, quelli che i mercati vogliono conoscere prima di
decidere se investire in carta italiana" conclude il trader.
 Intervenuto nel pomeriggio davanti al Parlamento europeo, il
presidente Bce ha ribadito che gli acquisti di governativi sul
secondario non interferiscono in alcun modo con la politica
monetaria e che l'intervento di Francoforte non esime i paesi
dalla messa a punto delle misure correttive.
 
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FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    134,39   (-0,82)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    107,08   (-0,20)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=RR*     97,62   (-0,07)   3,429%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    97,92   (-0,26)   5,080%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    87,10   (-0,82)   6,025%
 * Da schermi Reuters in assenza di scambi su Mts
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                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5         5                 6
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       268               272
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       286               292
livelli minimi/massimi            283,8-297,1       283,8-295,9
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      297               296
livelli minimo/massimo            288,8-300,6       288,2-300,2
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       298               300
SPREAD BTP 2/10 ANNI                   --               172,6
SPREAD BTP 10/30                       94,5              --
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