Btp poco mossi e spread in tenuta, buona domanda aste Bot e Ctz

venerdì 26 agosto 2011 13:23
 

MILANO, 26 agosto (Reuters) - Il mercato obbligazionario
italiano, sostenuto dagli acquisti della Bce, ha archiviato
senza scosse la mattinata in cui il Tesoro ha collocato 10,5
miliardi di titoli brevi, a 6 mesi e a 2 anni, con buona domanda
e rendimenti in calo.
 "Il mercato è abbastanza fermo, l'unico spunto sono state le
aste a breve, che sono andate bene, mentre proseguono, seppure
in misura inferiore rispetto alla scorsa settimana, gli
interventi della Bce, a sostegno delle scadenze 5-10 anni"
commenta un operatore.
 Il Tesoro italiano ha collocato tutti gli 8,5 miliardi di
Bot a 6 mesi, con un rendimento del 2,140% dal 2,269% dell'asta
di luglio, ai minimi da giugno scorso, e a un tasso inferiore
rispetto al 2,153% riscontrato sul grey market nella fase
immediatamente precedente all'asta.
 Il bid-to-cover si è attestato a 1,664, in miglioramento
rispetto all'1,561 dell'asta di luglio. 
 "Il livello di rendimento è risultato interessante non solo,
come di consueto, per la clientela retail, la cui domanda si è
mantenuta sui livelli dello scorso mese, ma anche per le
tesorerie e i clienti istituzionali, che sono tornati a
investire la loro liquidità in carta italiana" spiega uno
specialist.
 Sono stati inoltre collocati tutti i 2 miliardi di Ctz
offerti, con tasso al 3,408%, leggermente inferiore a quello
riscontrato sul mercato. Il tasso è sceso dal 4,038% dell'asta
di luglio, ai minimi dal giugno scorso. Il bid-to-cover è
migliorato rispetto a luglio, salendo a 1,936 da 1,657.
 "Nel complesso, l'Italia ha collocato 10,5 miliardi euro,
riscontrando una domanda pari a 18 miliardi. Un passo avanti
rispetto allo scorso mese, quando l'Italia aveva collocato 9
miliardi, e aveva ricevuto una domanda di 14 miliardi" nota
Chiara Cremonesi, strategist di Unicredit.
 Del resto, il mese scorso si era arrivati all'appuntamento
delle aste con una tensione ben maggiore, visto che l'intera
curva italiana era stata vittima di forti vendite a causa dei
timori di un'estensione della crisi debitoria.
 "Da allora, dal punto di vista del contesto generale, è
cambiato poco o niente, se non la decisione della Bce
d'intervenire sul mercato a sostegno dei titoli italiani e
spagnoli, e questo ha sicuramente aumentato la propensione del
mercato a comprare Italia, soprattutto nella parte breve" spiega
Alessandro Giansanti, strategist di Ing.
Il test più importante saranno però le aste delle scadenze
più lunghe, fissate martedì della prossima settimana, di cui
ieri il Tesoro ha annunciato i quantitativi [ID:nLDE77O0LC].
 In particolare, è stato tenuta in range tra 3 e 3,75
miliardi l'offerta della prima tranche del nuovo decennale, il
marzo 2022, a conferma, da un lato, della buona situazione di
cassa del Tesoro, dall'altro dalla consapevolezza che su quel
comparto la domanda "è sicuramente più debole" osserva
Giansanti.
 Tornando alla seduta odierna, resta poco variato rispetto a
ieri lo spread tra decennale italiano e Bund tedesco, a 291
punti base dai 290 della chiusura ieri IT10DE10=TWEB, mentre
il rendimento del decennale quota a 5,061%, in linea con ieri
sera.   
 
--------------------------- 13,00 ------------------------------
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    134,91   (+0,08)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    107,35   (+0,45)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=TT      97,80   (-0,01)   3,319%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    98,28   (+0,05)   5,032%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=RR *  87,46   (-0,44)   5,995%
 
* Da schermi Reuters in assenza di scambi Mts
====================  SPREAD (PB) ==========================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5         3                -6
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       272               279
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       288               287
livelli minimi/massimi            283,8-289,2       280,2-290,8
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      291               290
livelli minimo/massimo            288,2-292,0       280,6-291,2
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       296               296
SPREAD BTP 2/10 ANNI                 171,3              172,7
SPREAD BTP 10/30                       --                --
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 (Elvira Pollina)