Btp in calo, tratto 30 anni pesante, spread su Bund in tenuta

mercoledì 24 agosto 2011 17:21
 

MILANO, 24 agosto (Reuters) - Chiusura in calo per i Btp,
con vendite pesanti sul tratto extra-lungo della curva, non
interessato dagli acquisti di governativi italiani da parte
delle banche centrali, che anche oggi si sono verificati sebbene
per importi contenuti.
 La contemporanea seduta negativa dei Bund - appesantiti
dall'esito non brillantissimo dell'asta del nuovo decennale
tedesco e poi, nel pomeriggio, da una buona serie di dati
economici dagli Usa - permette tuttavia allo spread
Italia-Germania di tenere sui valori di ieri.
 "I volumi sono stati molto contenuti, sia a livello di
mercato sia di acquisti Bce; oggi c'è stata un po' di pressione
anche in vista delle prossime aste" commenta il trader di una
banca italiana.
 Gli acquisti odierni di Btp da parte della Bce, secondo
qualto riferito da diversi operatori, si sono concentrati sul
tratto 5-10 anni, lasciando scoperti, come di norma, i due
estremi della curva [ID:nLDE77N084].
 "La Bce sta acquistando meno, diciamo che c'è un
assestamento dopo i forti interventi delle settimane scorse"
aggiunge il trader.
 A fine giornata il differenziale di rendimento tra Btp e
Bund decennali, su piattaforma Tradeweb IT10DE10=TWEB, si
attesta in area 287-288 punti base, vicino ai 289 della chiusura
di ieri. 
 "Oggi il 30 anni è stato il più colpito, ma si era mosso
bene nelle ultime tre sedute, quindi direi che si è riallineato
alla discesa generalizzata della curva italiana", spiega un
operatore.
 Da segnalare una volatilità in ridimensionamento rispetto a
quanto osservato di recente, con oscillazioni dello spread
contenute in non più di sei punti base.
 Il rendimento sul Btp decennale IT10YT=TWEB a 10 anni, si
conferma in chiusura sopra quota 5%, dal 4,99% di ieri.
 
 IN ARRIVO NUOVO DECENNALE ITALIANO, CEDOLA PIU' ALTA
 La Germania ha collocato stamane 4,858 miliardi di euro del
nuovo Bund decennale, con cedola 2,25%, cui si affiancherà la
settimana prossima il nuovo decennale italiano, annunciato ieri
sera dal Tesoro.
 L'asta tedesca odierna ha visto il rendimento calare al
2,15% dal 2,7% del collocamento del 13 luglio scorso, mentre il
bid-to-cover è passato a 1,4 da 1,2.
 "Il bid-to-cover è stato relativamente deludente, ma bisogna
capire che i rendimenti sono venuti giù in maniera consistente
nell'ultimo mese circa, dunque in termini assoluti è stata
un'asta piuttosto cara" nota lo strategist di West LB John
Davies. "Si tratterà sempre di un'asta cara per il mercato a
meno che non si pensi che ci siano buone possibilità di vedere
un rinnovato 'fly to quality' verso il Bund".
 
 DOMANI VOLUMI ASTE FINE MESE, UNICREDIT VEDE 7-8,5 MLD
 Cedola invece in aumento, dal 4,75% al 5%, per il nuovo
decennale italiano marzo 2022, in asta il prossimo 30 agosto,
insieme alle riaperture del Btp triennale del CCTeu 2018. Domani
a mercati chiusi le comunicazioni relative agli importi.
 Gli strategist di Unicredit prevedono un range d'offerta tra
3 e 3,5 miliardi per il decennale, tra 2,5 e 3 miliardi per il
triennale e tra 1,5 e 2 miliardi per il CCTeu.
 "Sono importi inferiori alla media, sono stime che ricalcano
il trend prudenziale mostrato dal Tesoro negli ultimi
collocamenti" commenta Chiara Cremonesi di Unicredit.
 Venerdì 26 intanto, andranno in asta Bot semestrali per 8,5
miliardi e Ctz per per 2 miliardi [ID:nLDE77M0TM].
 
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FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    134,81   (-0,47)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    106,95   (-0,26)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=RR*     97,66   (-0,08)   3,400%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    98,20   (-0,45)   5,042%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    87,92   (-2,02)   5,957%
 
* Da schermi Reuters in assenza di scambi Mts
====================  SPREAD (PB) ==========================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5         3                 0
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       274               271
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       286               288
livelli minimi/massimi            284,4-291,4       279,1-291,2
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      287               289
livelli minimo/massimo            286,2-292,2       281,3-292,0
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       295               293
SPREAD BTP 2/10 ANNI                   --                --
SPREAD BTP 10/30                       91,5              --
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 (Giulio Piovaccari)