Btp in lieve rialzo, spread a 280 pb, in asta tasso Bot sotto 3%

mercoledì 10 agosto 2011 13:19
 

MILANO, 10 agosto (Reuters) - Il mercato obbligazionario
italiano si muove in territorio positivo, sostenuto
dall'intervento della Bce, nella giornata in cui il Tesoro ha
collocato tutti i 6,5 miliardi di Bot annuali offerti in asta,
con rendimento in calo rispetto all'asta di luglio e una forte
domanda.
 "Tutti oggi guardavano all'asta del Bot annuale, che è
andata molto bene. Del resto, l'intervento della Bce ha ridato
fiducia in questi due giorni, e si è arrivati a questo
appuntamento in un clima molto più disteso" osserva un dealer da
Milano.
 Il differenziale di rendimento tra decennale italiano e Bund
tedesco si è mantenuto per tutta la mattinata in area 280 punti
base, in linea con la chiusura di ieri a 282 punti base
IT10DE10=TWEB.
 Il rendimento del decennale IT10YT=TWEB si è mantenuto
attorno a 5,12%, ben lontano dal 6,4% sfiorato nella mattina di
venerdì scorso, quando la spread sulla Germania era volato a 416
punti base, picco massimo dall'introduzione dell'euro.
 I volumi della seduta sono più bassi rispetto a quelli dei
primi due giorni dI questa settimana, ma nella media rispetto ad
agosto, spiegano dalle sale operative.
 "Non mi aspetto grossi movimenti sul Btp oggi. Se si muove
qualcosa, sarà il Bund, che in questo clima d'incertezza sullo
stato dell'economia mondiale continua ad essere ben sostenuto"
prevede un dealer.
 Lo spread tra decennali spagnoli e tedeschi quota in area
275 punti base ES10DE10=TWEB, e si mantiene sotto quello tra
Btp e Bund a 10 anni.
 TEST ASTA BOT SUPERATO, BID-TO COVER RECORD DA INIZIO 2011
 L'asta odierna dei Bot, la prima dopo la decisione della
Bce, lo scorso week-end, di intervenire attivamente a sostegno
dei titoli italiani e spagnoli, rappresentava una sorta di test
per l'appetito nei confronti della carta italiana.
 Un test che, a detta degli operatori, è stato superato a
pieni voti.
 Il Tesoro ha infatti collocato tutti i 6,5 miliardi di Bot
annuali, a fronte dei 7,15 in scadenza, al tasso di 2,959%,
vicino a quello visto oggi sul mercato, e in calo rispetto al
3,67% del collocamento di luglio, quando aveva segnato il
massimo da settembre 2008. Il tasso resta tuttavia superiore al
2,147% registrato nel collocamento di giugno, quando le acque
dei mercati erano molto meno agitate, e anche all'area 2,7%
stimata ieri da operatori e analisti per l'asta di oggi
[ID:nLDE7790C5].
 "Si tratta di un decremento in linea con quello che stiamo
vedendo nella parte medio lunga della curva, dopo l'intervento
della Bce, che certamente ha contribuito a stimolare l'interesse
da parte degli investitori esteri, anche se la domanda interna
ha, come di consueto, giocato un ruolo fondamentale" commenta
Alessandro Giansanti, strategist di Ing, notando come il
bid-to-cover, pari a 1,945, sia stato il più alto dall'inizio
dell'anno, a segnalare una domanda forte.
 "La domanda è stata molto forte, anche da parte della
clientela retail, come non si vedeva da tempo" sottolinea uno
specialist di una delle maggiori banche italiane.
 Gli operatori, inoltre, sottolineano come il rendimento
d'asta del Bot annuale sia molto interessante rispetto al
livello del tasso Eonia a un anno.
 "Il rendimento che ne è risultato [a 2,959%] è molto
interessante per le tesorerie perchè è a 212 punti base sopra il
corrispondente tasso Eonia" spiega Chiara Cremonesi strategist
di Unicredit.
 
 =========================== 13,00=========================
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    132,92   (+0,51)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    105,48   (+0,54)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=RR    * 97,34   (+0,279)  3,560%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    97,63   (+0,33)   5,117%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT*   87,36   (+0,18)   6,003%
 * Su schermi Reuters in assenza di scambi su Mts
====================  SPREAD (PB) ==========================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        -4                -4
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       283               285
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       281               282
- livelli minimi/massimi           276,8-282,8      276,6-288,0
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      283               306
-  livelli minimo/massimo            279,2-285,3     278,5-295,8
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       288               289
BTP 2/10 ANNI                         ---               ---
BTP 10/30 ANNI                        ---              80,5
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 (Elvira Pollina)




 

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