Btp, gran rialzo su acquisti banche centrali, spread torna a 300

lunedì 8 agosto 2011 17:51
 

MILANO, 8 agosto (Reuters) - Anche nel pomeriggio attrici
principali del mercato obbligazionario italiano sono state le
banche centrali, nuovamente intervenute acquistando titoli di
stato italiani, oltre che spagnoli.
 I risultati sono evidentissimi: il rendimento del 10 anni
chiude in area 5,3% lontano dai 6% sperimentati la scorsa
settimana e lo spread con il bund torna in area 300 pb.
 "Ho visto le banche centrali di nuovo attive sul mercato,
sia Bankitalia, sia altre banche centrali" dice un dealer. 
 "Hanno chiesto prezzi e sono di nuovo intervenute, in modo
solo appena meno massiccio rispetto a stamane" dice un altro
dealer.
 Stamane alcune stime erano per un ammontare acquistato
attorno ai 700 milioni di euro sull'Italia. 
 Nel maggio dello scorso anno, quando la Bce ha iniziato il
suo programma di acquisto bond con l'accentuarsi della crisi
grreca, nella prima settiamna erano stati acquistati in tutto
16,5 miliardi. 
 Progressivamete poi l'ammonatre si è ridotto, fino a
diventare zero a partire dal marzo scorso. 
 "Le banche centrali stanno acquistando bond in modo molto
più consistente e incisivo rispetto allo scorso anno" osserva un
altro dealer "e ciò è molto confortante per il mercato".
 Per il resto il mercato è molto sottile. "Sono praticamente
solo le banche centrali ad essere presenti sul mercato" dice un
altro, "Il tono sembra meno isterico ora, con la presenza della
bance centrali. Sembra ci sia un po' più di fiducia".
 Anche nel pomeriggio gli acquisti delle banche centrali
hanno colpito un po' su tutta la curva, tranne gli estremi.
"Abbiamo visto le banche centrali acquistare su tutte le
scadenze, tranne i più brevi e i più lunghi" dice un altro
dealer. 
 Ciò ha come conseguenza che ora sono diventati abbastanza
cari i titoli dai 5 ai 10 anni, "invece sono ora molto
convenienti quelli più brevi e quelli a lunghissimo, non toccati
dagli acquisti ufficiali" dice un altro che elenca i titoli su
cui le banche centrali si sono concentrate: Btp agosto 2013,
aprile 2016, settembre 2021 e agosto 2021.
 Il mercato obbligazionario ha così 'tenuto' nel pomeriggio
nonostante il calo visto invece sulle borse, le quali a sua
volta si sono messe nella scia del calo di Wall Street che
risente del downgrade di S&P's del rating degli Usa a 'AA+' per
la prima volta nella storia. 
 Oggi la Bce ha reso noto il dato consueto dato settimanale
sulle sue operazioni di acquisto bond che non ha indicato
l'acquisto ipotizzato la settimana scorsa da alcune fonti di
titoli irlandesi e portoghesi. "Il dato si riferisce al
regolamento degli acqsuiti [tre gioni di valuta] e quindi quel
dato si riferisce agli acquisti effettuali solo fino a
mercoledì" spiega una fonte. Ed effettivamente le ipotesi di
acquisto risalgono a giovedì e venerdì.
 Il dato sugli acquisti di oggi di titoli italiani e spagnoli
verrà reso noto lunedì prossimo. 
 In serata lo spread di rendimento tra titoli Btp a 10 anni e
Bund  tedesco, chiude in area 306 pb, dopo un minimo in apertura
di 290 pb, rispetto a una chiusura venerdì a 375 punti base dopo
un picco record a 416 pb IT10DE10=TWEB.
 Il rendimento del Btp decennale che venerdì aveva visto il
nuovo record a 6,4%, stasera è ai minimi di seduta a 5,3%.
 Resta invece ancora più alto, di oltre una decina di punti
base, lo spread dei Btp/Bund rispetto a quello Bono
spagnolo/bund, dopo il sorpasso avvenuto venerdì scorso per la
prima volta da inizio 2010. Lo spread spagnolo quota stasera nei
confronti di quelli tedeschi ia 287 pb ES10DE10=TWEB.
 L'analogo spread francese, che venersì aveva toccato il suo
massimo storico di 91 pb, è oggi è in area 87 pb.
 
=========================== 17,30=========================
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    133,28   (+0,92)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    103,92   (+5,72)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=TT      97,25   (+1,41)   3,606%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    96,35   (+5,72)   5,288%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    87,60   (+5,70)   5,983%
====================  SPREAD (PB) ==========================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        12                14
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       307               377
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       304               373
- livelli minimi/massimi           290,0-305,0      371,1-400,2
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      306               376,3
 livelli minimo/massimo            288,4-306,7     374,9-401,3
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       298               333
BTP 2/10 ANNI                         168,2           -----
BTP 10/30 ANNI                         69,5            43,3
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