Btp in calo dopo balzo tassi aste, pesano rumor uscita Tremonti

giovedì 28 luglio 2011 13:27
 

 MILANO, 28 luglio (Reuters) - Il Tesoro italiano colloca in
quasi tutto l'ammontare offerto oggi in asta per i titoli a
medio lungo termine, ma registra un rialzo deciso dei rendimenti
pagati agli investitori. 
 Sul mercato secondario, i Btp si muovono in terreno negativo
colpiti dalle tensioni sui periferici e dai rumor su possibili
dimissioni del ministro dell'Economia, poi smentite.
 A segnalare le tensioni che affligono i titoli di Stato
italiani è lo spread sulla Germania, che stamane si è mantenuto
attorno a 322 punti base in fase di asta, per salire dopo i
collocamenti, fino a 338 punti base, in allargamento di 25 punti
dalla chiusura di ieri IT10DE10=TWEB. A fine mattinata il
differenziale pare essersi assestato attorno a 330 centesimi.
 Lo spread è salito di 110 punti base da inizio mese,
portando il costo del finanziamento per la Repubblica italiana
difficili da sostenere nel lungo periodo, anche se oggi si
viaggia sotto il massimo storico dell'area dell'euro di 353,5
punti base segnato lo scorso 12 luglio scorso.
 "Alla tensione dell'asta, si sono aggiunti le voci sempre
più insistenti di dimissioni da parte di Tremonti, e questo ha
innervosito parecchio" spiega un trader da Milano.
 "Gli attacchi contro l'Italia sono iniziati due settimane fa
dopo i commenti [del premier Silvio] Berlusconi su Tremonti, non
è dunque sorprendente che una voce come quella sul ministro
abbia potuto pesare sull'asta" commenta Jean-Francois Robin,
strategist di Natixis. La smentita di una uscita di scena di
Tremonti è arrivata poi ministro Saverio Romano.
 In asta il Tesoro ha collocato quasi 8 miliardi di euro
complessivi, poco meno dell'importo massimo, registrando per il
Btp decennale un aumento del tasso al massimo da 11 anni
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 ASTE REGISTRANO BUONA DOMANDA, RIALZO TASSI
 In particolare il Btp 3 anni è stato collocato al rendimento
del 4,8%, in rialzo dal 3,68% dell'asta precedente e ai massimi
da luglio 2008 mentre il decennale è stato collocato al 5,77%
dal 4,94% di giugno, ai massimi del 2000.
 "Il rendimenti sono in linea con quelli del mercato, non ci
sono state sorprese, e anche il rialzo dei tassi non è stato
superiore a quanto ci si aspettava" sottolinea un operatore da
Milano. 
 Il fatto che il Tesoro sia riuscito ad assegnare tutto
l'importo dei Btp (6 miliardi) viene considerato un segnale
positivo. Non si può però nascondere che il rialzo dei tassi sia
stato significativo.
 "Rispetto a fine giugno però il rialzo dei tassi è
consistente, nell'ordine di grandezza dei 100 punti base" nota
Alessandro Giansanti di Ing.
 Superato lo scoglio delle aste, il contesto di resta dunque
negativo, e il mercato sembra destinato a rimanere sotto
pressione, ed esposto ad una forte volatilità.
 Mentre l'effetto benefico dell'approvazione della manovra
italiana e del pacchetto di aiuti alla Grecia pare essersi
esaurito, si aggiungono i timori sul debito Usa e la scarsità
degli investitori tipica del mercato estivo.
 "Durante l'estate si sentono ogni genere di voci sul
mercato: si parlerà probabilmente di un possibile downgrade
della Francia, dell'eventualità che il Fondo monetario
internazionale non dia il proprio contributo alla Grecia... ogni
estate è uguale e c'è chi ritiene di poterne approfittare".
avverte,  Jean Francois Robin di Natixis.
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FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    129,63   (+0,26)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1     99,92   (-1,06)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=RR*     95,93   (+0,11)   4,368%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    91,90   (-0,92)   5,894%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=RR*   83,62   (-1,12)   6,321%
 
* Da schermi Reuters in assenza scambi su Mts
====================  SPREAD (PB) ==========================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        37                33
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       314               292
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       327               311
- livelli minimi/massimi           309,8-336,8       299,3-313,2
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      330,8             313 
- livelli minimo/massimo           312,1-338         304,2-314,2
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       283               283
BTP 2/10 ANNI                          --                --
BTP 10/30 ANNI                         --               42,5
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 (Elvira Pollina)     ((Redazione Milano, Reuters Messaging:
giulio.piovaccari.thomsonreuters.com@reuters.net, +39 02
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