Btp chiudono in calo in attesa aste domani, spread a 313 pb

mercoledì 27 luglio 2011 17:33
 

 MILANO, 27 luglio (Reuters) - Ancora una chiusura di segno
negativo per i Btp italiani, con lo spread stabilmente sopra i
300 punti base fin dalla prima parte della mattinata.
 Sullo sfondo delle numerose incertezze legate all'efficacia
del nuovo piano di aiuti alla Grecia e alla sua capacità di
arginare il rischio di un contagio finanziario interno all'area
euro, sulla carta italiana in particolare pesa anche
l'avvicinamento alle aste di domani, in cui il Tesoro offrirà
fino a 8,5 miliardi di euro su quattro titoli a medio-lungo
termine.
 "La volatilità è stata ancora ampia, ma alla fine, al netto,
c'è stato un bell'allargamento di spread" commenta il trader di
una banca milanese. "Le aste di domani si fanno decisamente
sentire, l'importo è comunque consistente, anche se credo che
alla fine non presenteranno grossi problemi".
 Lo spread di rendimento tra Btp e Bund decennali, su
piattaforma Tradeweb IT10YT=TWEB DE10YT=TWEB, termina la
seduta a 313 punti base (contro i 290 della chiusura di ieri),
appena un punto sotto i massimi di giornata.
 
 MERCATO ATTENDE ESITO ASTE A MEDIO-LUNGO ITALIA
 Stamane intanto il Tesoro ha collocato 942 milioni di euro
Btp decennali indicizzati all'inflazione, nella parte alta del
range d'offerta annunciato di 500 milioni/un miliardo di euro.
 Il rendimento d'asta si è portato al 4,07%, in rialzo dal
2,51% della precedente riapertura del titolo, a fine maggio,
mentre il bid-to-cover è salito a 1,691 da 1,506, anche se -
hanno notato gli operatori - in virtù soprattutto del minore
importo offerto.
 In asta domani andranno il nuovo Btp triennale luglio 2014
per un importo compreso tra 2,5 e 3,5 miliardi: il decennale per
2-3 miliardi e due CCTeu, il 2018 e l'off-the-run 2015, per un
importo, ciascuno, compreso tra 500 milioni e 1 miliardo. 
 "L'importo totale è leggermente inferiore a quello delle
aste recenti, specialmente considerando l'emissione di un nuovo
benchmark e il rimborso di 20 miliardi di Btp primo agosto 2011
sosterrà l'asta" commenta in una nota lo strategist di Unicredit
Chiara Cremonesi.
 Le previsioni degli operatori, raccolte da Reuters nelle
ultime ore, collocano i rendimenti nelle aste di domani in
sensibile rialzo, ma sostanzialmente in linea con i livelli
correnti dei tassi sul mercato secondario.
 Per il triennale si scommette su un rendimento in area
4,75%-4,80%, contro il 3,68% dell'ultim asta (la cedola sul
nuovo benchmark è stata fissata al 4,25% dal 3% del vecchio);
per il decennale al 5,70-5,80% dal 4,94% di fine giugno.
 
 INCERTEZZA SU DEBITO USA PESA SU PERIFERIA
 Al netto dell'attesa per le aste, ad amplificare
l'allargamento dello spread italiano, come di tutta la
periferia, è il momento di particolare forza relativa dei Bund.
 La carta tedesca - oltre a beneficiare dei dati inferiori
alle attese del pomeriggio sugli ordinativi di beni durevoli
negli Usa - trae sostegno dalle crescenti paure di un default
tecnico degli Usa o comunque di un declassamento del rating del
paese, a fronte di una trattaiva che non si sblocca
sull'innalzamento del tetto di legge per il debito pubblico.
 "La sola cosa buona da comprare oggi sono i governativi
tedeschi" conferma un trader da Londra.
 Lo spread di rendimento tra decennali Usa e tedeschi è
risalito oggi in area 32-33 punti base per la prima volta da
febbraio.
 
============================ 17,30 =========================
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    129,32   (+0,98)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    100,92   (-0,97)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=RR*     96,08   (+0,05)   4,272%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    92,91   (-0,93)   5,763%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    85,15   (-0,40)   6,188%
 
* Da schermi Reuters in assenza scambi su Mts
====================  SPREAD (PB) ==========================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        33                30
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       292               278
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       311               288
- livelli minimi/massimi           299,3-313,2       274,6-299,0
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      313               290 
- livelli minimo/massimo           304,2-314,2       277,0-300,4
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       283               267
BTP 2/10 ANNI                          --               163,9
BTP 10/30 ANNI                         42,5              52,2
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