26 luglio 2011 / 15:43 / 6 anni fa

Btp chiudono in calo, 10 anni in controtendenza, spread a 290 pb

 MILANO, 26 luglio (Reuters) - Chiusura in calo per i Btp,
pur con l'eccezione della scadenza decennale, nella seduta che
ha visto lo spread risalire a quota 300 punti base
immediatamente dopo le aste di titoli a breve italiani.
 Curva del debito italiana dunque in ulteriore appiattimento
sul tratto 2-10 anni.
 "Il flattening della curva resta decisamente la tendenza, i
forti timori del mercato si concentrano sul breve, mentre il
lungo viene relativamente risparmiato" afferma il trader di una
banca italiana.
 Il Tesoro ha collocato stamane 7,5 miliardi di Bot
semestrali e 1,5 miliardi di Ctz, con rendimenti in salita
rispettivamente al 2,269% e al 4,038%, livelli massimi da
novembre e settembre del 2008.
 Dinamica del tutto analoga per i due collocamenti a breve
spagnoli, a tre e sei mesi: i tassi sono saliti rispettivamente
all'1,899% - massimo dal 2008 - e al 2,159%.
 "Il mercato non è rimasto particolarmente impressionato dal
risultato delle aste e subito è tornata l'avversione al rischio"
commenta lo strategist di West LB John Davies.
 Lo spread di rendimento tra Btp e Bund decennali, su
piattaforma Tradeweb IT10YT=TWEB DE10YT=TWEB, termina la
seduta in area 290 punti base, uno in meno della chiusura di
ieri, ma a conclusione di una seduta ancora una volta assai
volatile, con lo spread che ha aperto in flessione per poi
toccare i 300,4 pb subito dopo la comunicazione dell'esito delle
aste italiane.
 "È stata un'altra giornata negativa, c'è stato un recupero
ma alla fine si è rimasti un po' sospesi" commenta ancora il
trader. "Ogni scusa è buona per vendere e il mercato poco
liquido non aiuta; neanche il buon dato sulla fiducia dei
consumatori Usa ha minimamente pesato sul debito core"
[ID:nLDE76P191].
 Sullo sfondo resta la debolezza di tutto il segmento
periferico, legata ai dubbi di mercato sull'efficacia del
secondo piano di aiuti alla Grecia appena approvato.
 "Gli operatori sono preoccupati per il fatto che la
dimensione dell'Efsf non è ancora stata incrementata" spiega lo
strategist di Lloyds Eric Wand. "Se si guarda ai livelli di
spread assoluti la situazione non è felicissima. Ci si augura
che i recenti massimi facciano da limite ai movimenti di breve
termine, ma la situazione è ancora molto fragile.
 
 BTP VERSO LE ASTE A MEDIO-LUNGO
 Archiviati i collocamenti odierni, il mercato primario si
prepara ad una seconda parte della settimana ancora più calda,
con gli operatori che ipotizzano nuove vendite di carta italiana
in preparazione delle imminenti aste.
 Il Tesoro colloca domani fino a un miliardo di indicizzati
decennali, mentre per giovedì è in calendario la cosiddetta
'quadrupla': in asta andranno tra 2,5 e 3,5 miliardi del nuovo
Btp triennale luglio 2014, 2-3 miliardi del Btp settembre 2021 e
tra 0,5 e un miliardo ciascuno per il CCTeu 2018 e per CCTeu
off-the-run 2015.
 "Man mano che ci avviciniamo alle aste di giovedì il mercato
vorrà arrivarci alle condizioni più economiche possibili, ma una
volta raggiunti i livelli di prezzo giusti le aste dovrebbero
andare bene" nota Eric Wand di Lloyds.
 
============================ 17,15 =========================
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    128,38   (+0,12)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    101,86   (+0,24)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=TT      96,54   (-0,64)   3,993%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    93,84   (+0,20)   5,632%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    85,55   (-0,08)   6,154%
 
====================  SPREAD (PB) ==========================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        30                26
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       278               275
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       288               290
- livelli minimi/massimi           274,6-299,0       264,7-293,0
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      290               291 
- livelli minimo/massimo           277,0-300,4       277,7-295,2
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       267               265
BTP 2/10 ANNI                         163,9              --  
BTP 10/30 ANNI                         52,2              48,7
 =============================================================




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