Btp chiudono in forte calo, spread a livelli pre-accordo Grecia

lunedì 25 luglio 2011 17:25
 

 MILANO, 25 luglio (Reuters) - Ancora forti tensioni sul
debito italiano, che estende la flessione nel pomeriggio, con lo
spread su Bund che risale sui livelli precedenti l'annuncio del
secondo piano di aiuti alla Grecia.
 "Dopo una seduta, poco più, di respiro si torna ai livelli
pre-accordo" commenta il trader di una banca italiana "È vero
che c'è pochissima liquidità, ma la discesa dei Btp non ha
praticamente incontrato ostacoli".
 Il contesto di mercato rimane di forte cautela riguardo la
reale capacità del piano pro-Grecia di fare da argine alla crisi
finanziaria della zona euro, ma anche a causa dell'incertezza
legata alla sua approvazione da parte dei singoli parlamenti.
 "Tutto deve essere ratificato dai parlamenti locali, c'è
dunque un rischio di implementazione e d'esecuzione che non
aiuta l'umore" spiega un altro operatore, che aggiunge: "la
sensazione è che le misure non abbiano centrato il problema
principale, ovvero il fatto che il contagio si è spostato verso
Italia e Spagna, e senza un incremento dell'Efsf non è stato di
fatto costruito alcun cuscinetto".
 Lo stallo negli Usa della trattativa per l'innalzamento del
tetto di indebitamento - che all'interno del segmento 'core'
favorisce il ribilanciamento dalla carta americana verso quella
tedesca - mette ulteriore pressione all'allargmaneto degli
spread periferici, così come il declassamento del rating greco -
tre 'notch', appena uno sopra il livello default - annunciato
questa mattina da Moody's, per quanto ampiamente atteso dal
mercato [ID:nLDE76O0LS].
 "Un default tecnico degli Stati Uniti sarebbe traumatico per
i mercati, ma sospettiamo che a soiffrirne di più potrebbero
essere gli asset rischiosi piuttosto che i Treasuries" si legge
in una nota di Lloyds Bank.
 Il differenziale di rendimento tra Btp e Bund decennali, su
piattaforma Tradeweb IT10YT=TWEB DE10YT=TWEB, termina la
seduta in area 291 punti base (con un picco, poco prima, a 295),
contro i 260 della chiusura di venerdì, quando lo spread aveva
stretto fino a un minimo di 225 pb.
 "La curva italiana continua ad appiattirsi, le vendite
colpiscono soprattutto il breve" prosegue il trader della banca
italiana. "Si prende forse anche la palla al balzo per vedere
prima delle aste, ma una flessione del genere è alquanto
preoccupante".
 In arrivo, tra poco, le comunicazioni del Tesoro sui range
d'offerta per le aste a medio lungo termine di giovedì prossimo,
in cui verranno collocati il nuovo Btp triennale luglio 2014, la
riapertura del decennale più due CCTeu, il 2018 e l'off-the-run
2015.
 In una nota Unicredit stima un importo tra 6 e 7 miliardi di
euro complessivi per i Btp luglio 2014 e settembre 2021 e tra
1,5 e 2 miliardi complessivi per i due CCTeu.
 Ma la settimana d'aste italiana inizia già domani con 7,5
miliardi di euro di Bot semestrali e 1,5 miliardi di Ctz, per
proseguire mercoledì con  - massimo - un miliardo di indicizzati
decennali.
 
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FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    128,23   (+0,54)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    101,56   (-1,99)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=RR*     96,39   (-0,30)   4,076%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    93,64   (-1,84)   5,660%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    85,63   (-2,47)   6,147%
 
* Da schermi Reuters in assenza scambi su Mts
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                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        26                18
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       275               231
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       290               259
- livelli minimi/massimi           264,7-293,0       223,1-267,5
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      291               260
 - livelli minimo/massimo       266,7-295,2       225,2-268,5
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       265               239
BTP 2/10 ANNI                          --               179,3
BTP 10/30 ANNI                         48,7              53,6
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