Btp chiudono sopra minimi e più distesi dopo manovra e aste

giovedì 14 luglio 2011 17:56
 

 MILANO, 14 luglio (Reuters) - Buone aste e manovra
correttiva passata al Senato irrobustita sono valsi la
tranquillizzazione del mercato obbligazionario italiano nel
pomeriggio e una maggiore serenità.
 Il mercato chiude in calo, ma sopra i minimi e lo spread,
dopo una seduta estemamente volatile, chiude con 'soli' 7 punti
base in più di ieri.
 "Il mercato nel pomeriggio ha cambiato respiro: da isterico
si è fatto più tranquillo, si sono visti flussi di acquisti
anche sul futures Btp, lo spread si è ristretto dai massimi, i
titoli in asta vedono livelli nei pressi del collocamento" dice
uno specialist.
 La manovra, che passera alla Camera per l'approvazione
domani, nel testo compresivo degli emendamenti del Senato mostra
un aumento del peso delle entrate a 28,8 miliardi su 48 miliardi
di riduzione del deficit al 2014. 
 "Mi sembra più convincente della stesura precedente" dice
uno strategist. "Speriamo che non abbia intoppi alla Camera e
che venga effettivamente varata entro la settimana".
  Oggi Ben Bernanke nel corso di un'auduizione al Senato Usa
ha detto che, "sebbene l'Italia abbia un rapporto debito/pil
elevato, ha alcuni punti di forza, un bilancio miglio di quello
della Grecia e banche in discreta forma".
 Dopo le parole di Bernanke, lo spread tra decennale italiano
e Bund tedesco IT10DE10=TWEBsi è ristretto di qualche punto
avviandosi a chiudere una seduta a 290 punti base, "solo 7 punti
base in più dalla chiusura di ieri, un successo in una seduta
d'asta così turbolenta come quella di oggi". Martedì scorso
aveva 353 punti base toccati, nuovo valore record
dall'introduzione dell'euro. A inizio mese era in area 190 punti
base.
 Poco più basso è lo spread della parte a breve, mentre
quello della parte a lunghissima è più stretto, evidenziando che
i maggiori rischi sul debito vengono percepiti nel breve-medio
termine. 
 I dealer dicono che, dopo lo spread tra decennali, il più
importante è quello tra quinquennali, il tratto che con cui "si
coprono' i Cds. Stasera tale spread chiude a 320 pb, +5 pb da
ieri.
 Il rendimento del Btp decennale, salito stamane fino a
5,754%, secondo Tradeweb, chiude a 5,652%. A inizio settimana
aveva segnato un massimo vicino al 6%.
 Lo spread del decennale spagnolo contro il bund resta più
alto, a metà seduta in area 315 pb. 
 
 ASTE BEN COLLOCATE, PREZZI TENGONO LIVELLI D'ASTA.
 Le aste hanno visto un collocamento totale dei quattro
titoli in asta oggi per 4,96 miliardi, a ridosso del massimo
dell'ammontare annunciato (3-5 miliardi). 
 Il rendimento del 5 anni si è attestato al 4,93%, un punto
pieno più dell'asta di giugno e il massino da oltre 3 anni. Dopo
un'ulteriore salita del rendimento nel dopo-asta, in chiusura ha
ritrovato quota 5,082%, poco più alto dell'asta.
 Quello del 15 anni è salito al 5,90%, record da quando il
Tesoro ha introdotto questa tipologia. Stasera chiude a 5,917%.
Il Tesoro ha inoltre collocato 2 miliardi di Btp non più in
corso di emissione, a fronte di un range di offerta compreso tra
un minimo di 1,5 e un massimo di 2 miliardi.
 Il totale della domanda è stata pari a 8,6 miliardi, per una
media di bid-to-cover di 1,7. 
 
===============================17,30==========================
                                PREZZI   VAR.  RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    128,43   (+0,08)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    101,35   (-0,62)
BTP 2 ANNI (GIU 13)   IT2YT=TT    96,43   (-0,25)   4,029%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    93,82   (-0,68)   5,633%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    85,95   (-0,48)   6,119%
============================ SPREAD (PB) =====================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        21                22
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       284               280
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       290               282
- livelli minimi/massimi           281,7-302,6       268,5-296,6
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      291               283,0
 - livelli minimo/massimo       283,9-304,7       270,6-298,6
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       270               264
BTP 2/10 ANNI                         160,4             165,8
BTP 10/30 ANNI                         48,6              54,1
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