8 luglio 2011 / 11:27 / 6 anni fa

Btp, ondata vendite spinge spread a 247 pb, poi parziale rientro

  MILANO, 8 luglio (Reuters) - Venerdì di forte tensione sul mercato obbligazionario italiano, con i rendimenti dei titoli di Stato che schizzano verso l'alto e lo spread sulla Germania che segna il nuovo massimo dall'introduzione dell'euro, toccando i 247 punti base, oltre 50 punti base in più di inizio settimana.
 La situazione di pressione ha fatto salire anche il costo per assicurarsi contro un eventuale default dell'Italia. Il credit default swap italiano sulla durata di 5 anni si è allargato oggi a 243 punti base, in rialzo di 24 punti.
Sul debito italiano, da metà mattino  si è abbattuta un'ondata di vendite, con l'innesco di un meccanismo di stop loss.
 "Ci sono flussi in uscita dappertutto" osserva un dealer.
 Un altro operatore parla di un vero e proprio attacco speculativo nei confronti dell'Italia, che coinvolge anche il mercato azionario, trascinato al ribasso dalle banche, con Unicredit (CRDI.MI) arrivata a perdere oltre il 5%.
"E' in corso un attacco sull'Italia, questo è chiarissimo. E Unicredit soffre perchè è l'unica banca che non ha fatto un aumento di capitale" ha commentato a caldo un trader.
 "Le banche italiane stanno pagando questa situazione hanno in pancia molti bond nazionali e stanno soffrendo lo stop loss" ha osservato un altro dealer.
 La pressione sulle banche ha alimentato i timori che i cinque istituti di credito nazionali non avessero superato la prova di stress, i cui risultati dovrebbero essere resi noti l'13 luglio. Un'ipotesi smentita a Reuters da due fonti bancarie, che hanno escluso soprese negative e ribadito che gli istituti italiani hanno superato la prova, come ha confermato in seguito anche dal presidente dell'Abi Giuseppe Mussari.
 Quest'ultimo, commentando la bozza di documento Ue che prevede il sostegno dei governi agli istituti di credito che non dovessero superare lo scoglio degli stress test, ha affermato che si tratta di un'eventualità che "non riguarda le banche italiane".
 Il differenziale di rendimento tra Btp e Bund decennali, su piattaforma Tradeweb IT10YT=TWEB DE10YT=TWEB stamane è salito fino a  247 punti base, nuovo massimo dall'introduzione dell'euro, allargando di 16 punti base rispetto alla chiusura di ieri. A fine mattinata lo spread ha poi beneficiato dello commenti distensivi sulla banche, stringendo in area 235. "Ma il nervosismo resta" dice un trader.
  
 PESA MOODY'S SU PORTOGALLO, OGGI ITALIA PEGGIO DI SPAGNA
 A condizionare i mercati, dunque, è ancora la decisione di di Moody's, martedì scorso, di declassare il debito portoghese a spazzatura. Una mossa che ha scatenato il panico da contagio della crisi debitoria ad altri Paesi della zona euro, tra cui l'Italia.
 "Il mercato si è orientato al pessimismo dopo la decisione di Moody's di declassare il Portogallo e non sembrano esserci molti appigli per invertire la tendenza" osserva Luca Cazzulani, strategist di Unicredit.
 "Le vendite sono generalizzate, ma la parte più penalizzata della curva è quella tra 5 e 10 anni" nota un dealer, sottolineando come "l'Italia sia maggiormente sotto pressione rispetto alla Spagna", Paese che ha sempre preceduto l'Italia nella classifica di rischio in un eventuale effetto domino.
 Dal punto di vista tecnico, i dealer segnalano sul Btp decennale lo sfondamento del livello chiave di 5,23%, il massimo toccato nell'aprile 2008. Attorno alle 12,00 il titolo a dieci anni è arrivato a un rendimento del 5,374%.   =========================12,40 =============================
                                PREZZI   VAR.  RENDIMENTO FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    126,42   (+0,37) FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    104,09   (-1,35) BTP 2 ANNI (GIU 13)  IT2YT=RR*    97,07   (-0,45)   3,643% BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    96,00   (-1,40)   5,332% BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=RR*   87,61   (-1,80)   5,981% * su schermi Reuters in assenza di scambi su Mts ============================ SPREAD (PB) =====================
                                          ULTIMA CHIUSURA TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        24                21 BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       209               175 BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       239               221 - livelli minimi/massimi           222,2-245,3       217,2-225,7 BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      241               221,0
 - livelli minimo/massimo       225,1-246,9       218,6-226,1 BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       240               226 BTP 2/10 ANNI                         -----            ----- BTP 10/30 ANNI                         64,9            -----  =============================================================      

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