Btp in frenata, spread a 196 pb, pesano rollover greco e dati

martedì 5 luglio 2011 12:15
 

  MILANO, 5 luglio (Reuters) - Mattinata negativa per il
mercato obbligazionario italiano, con spread sulla Germania che 
nel corso della seduta si allarga fino a un massimo di circa 7
lunghezze, arrivando a 197,4 punti base.
 "Continua il movimento di allargamento dei titoli
periferici, soprattutto spagnoli e italiani, rispetto a quelli
tedeschi" osserva un trader di uno dei maggiori istituti di
credito italiani, precisando come i volumi si mantengano al di
sotto della media degli utlimi mesi.
 A fine mattinata il differenziale di rendimento tra il
decennale italiano e quello tedesco su piattaforma Tradeweb
IT10DE10=TWEB segna 196,4 punti base, in allargamento di oltre
6 lunghezze rispetto alla chiusura di ieri.
 Lunedì 27 giugno lo spread aveva segnato il suo massimo
storico, arrivando a toccare 223 punti base.
 A pesare sul secondario italiano è il clima di perdurante
incertezza sull'evoluzione della crisi debitoria della Grecia, e
del cosiddetto rischio contagio cui sono esposti i paesi
periferici della zona euro.
 I mercati hanno ormai smaltito l'iniezione di fiducia che
aveva sostenuto i titoli periferici la scorsa settimana, dopo il
via libera del Parlamento greco al piano di austerity, e il
conseguente sblocco dell'ultima tranche del prestito concesso lo
scorso anno ad Atene.
 "C'è un ritracciamento del rally dell'ultima parte della
scorsa settimana, mentre sono tornate a rincorrersi le voci che
l'Italia possa essere la prossima tessera nell'effetto domino
della crisi debitoria, insieme alla Spagna" osserva il dealer.
 A contribuire al movimento al ribasso della carta italiana,
anche i dati poco incoraggianti sullo stato dell'economia, la
cui crescita sembra essere in stallo.
 L'indice di attività del settore dei servizi di giugno, reso
noto oggi, ha segnato, infatti,il livello più basso da circa 2
anni a questa parte, segnando una contrazione.[ID:nLDE7631DN]
 Sulla curva del Btp  è la parte 5-10 anni ad essere
maggiormente in sofferenza. "La parte medio lunga della curva
oggi è quella un po' più colpita" osserva il dealer milanese,
che parla di "una certa disaffezione della clientela,
soprattutto estera" nei confronti del trentennale.

CRISI GRECA RESTA MARKET MOVER, BALLETTO SU MANOVRA NON AIUTA
 Come ripetono i dealer, però, è l'evoluzione della crisi
greca a dare direzione al mercato.
 L'attenzione si concentra sul secondo piano di bailout
greco, e in particolare sul nodo del rollover del debito
ellenico, che verrà discusso nel vertice dell'Eurogruppo dell'11
luglio e che ieri l'agenzia di rating Standard & Poor's ha
definito foriero di un 'selective default'.
 "Con la Spagna, l'Italia, in questo momento è il paese che
sta scontando di più questa situazione" osserva un secondo
dealer da Milano.
 E se gli operatori di mercato continuano a valutare
positivamente l'impianto della manovra correttiva da 47 miliardi
di euro messa a punto dal governo, qualcuno sottolinea come il
'balletto' sui dettagli del provvedimento e le voci di contrasti
interni alla maggioranza 'non aiutano'.
 "Il giudizio sulla manovra è positivo ma di certo i
'balletti' politici cominciano a dare fastidio, e non
favoriscono certo il buying di titoli italiani" chiosa un
operatore.
 ==========================12,00 ========================
                                PREZZI   VAR.  RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    125,61   (+0,13)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    107,21   (-0,39)
BTP 2 ANNI (GIU 13)  IT2YT=RR*    98,05   (-0,05)   3,079%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    98,74   (-0,45)   4,968%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    91,20   (-0,53)   5,694%
* su schermi Reuters in assenza di scambi su Mts
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                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        17                18
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       144               138
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       195               188
- livelli minimi/massimi           192,6-196,7       191,7-187,5
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      196,1             190,0
 - livelli minimo/massimo       194,0-197,4       188,9-191,7
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       201               195
BTP 2/10 ANNI                          --                --
BTP 10/30 ANNI                         72,6             74,4
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