Btp,spread a massimo con Germania, tasso Bot 6m sale vicino a 2%

lunedì 27 giugno 2011 12:55
 

 MILANO, 27 giugno (Reuters) - Btp ancora in sofferenza in
apertura di settimana con lo spread di rendimento contro
Germania che tocca a quota 223 pb il muovo massimo
dall'introduzione dell'euro, prima di rientrare di una decina di
centesimi a fine mattino.
 Pesa sempre la tensione che attraversa i Paesi periferici,
nella giornata in cui al Parlamento greco prende il via il
dibattito sul piano di austerity, la cui approvazione è prevista
nei prossimi giorni.
 "L'attenzione sulla Grecia è massima, e gli occhi restano
puntati sulle banche" osserva un dealer da Milano.
 Sul fronte del mercato primario italiano, va registrato il
superamento senza particolari difficoltà, ma con un discreto
rialzo dei rendimenti, dello scoglio delle aste di Bot
semestrali e Ctz. Entrammbi i rendimenti sono saliti ai massimi
dal novembre 2008 ma con bid-to-cover in miglioramento rispetto
all'ultima asta di fine maggio.
 Tornando al mercato secondario, gli operatori, in una seduta
caratterizzata da volumi sottili, e con la chiusura del semestre
in vista, continuano a tenere d'occhio ogni evoluzione della
questione greca e i riflessi che l'effetto contagio potrebbe
produrre sulla banche italiane.
  In questo quadro lo spread con la Germania in apertura di
seduta ha toccato un nuovo massimo storico: il differenziale tra
decennale tedesco e italiano, su piattaforma Tradeweb
IT10YT=TWEB DE10YT=TWEB è salito fino a 223  punti base, il
livello più alto nella storia dell'Unione Monetaria. Dopo questa
fiammata, però, lo spread è rientrato ai livelli della chiusura
di venerdì, in area 214 punti.
  "Il movimento in apertura è stato piuttosto violento, ed è
stato accentuato dal volumi molto bassi ma è bastato un flusso
di acquisti da parte di investitori istituzionali domestici per
far rientrare lo spread ai livelli di venerdì" osserva il
dealer.
  A favorire un allontanamento dai massimi dello spread dei
periferici sul Bund le dichiarazioni del ministro delle Finanze
francesi Christine Lagarde, la quale ha annunciato una bozza di
accordo con le banche francesi per il "roll-over" dei titoli
greci, come ha poi confermato il presidente Nicholas Sarkozy.
 
 BENE ASTE BOT E CTZ, DOMANI CCTEU E BTP 3,10 ANNI
 Il Tesoro ha collocato 8 miliardi di Bot semestrali (contro
i 9 miliardi in scadenza) , con rendimento in salita all'1,998%
rispetto all'1,657 di fine maggio, ai massimi da novembre 2008.
Il bid-to-cover sale all'1,721 contro l'1,658 dell'asta
precedente.
 Collocati anche 2,5 miliardi di Ctz 30 aprile 2013, con
rendimento al 3,219% contro il 2,851% di maggio, ai massimi da
novembre 2008. Anche in questo caso, il bid-to-cover è 
migliorato, salendo a 1,87 contro l'1,743 di fine maggio.
 "Per quanto riguarda il Ctz, l'asta è stata molto buona,
soprattutto in considerazione della debolezza del trading in
avvio di seduta, e l'aumento del bid-to-cover evidenzia come la
domanda resti solida" commenta un operatore.
 Il mercato ha affrontato con relativa tranquillità anche il
banco di prova del collocamento del Bot semestrale. "L'asta è
stata molto calma, non è stata accompagnata da sell-off e il
titolo è stato collocato a livelli contro Eonia molto
interessanti in un'ottica d'investimento" nota il dealer.
 Sempre sul fronte del primario, appare sicuramente più
ostico l'appuntamento di domani, quando il Tesoro collocherà tra
i 5 e gli 8 miliardi di aste a medio lungo. In particolare
verranno offerti da 0,75 a 1,25 miliardi di CCTeu 2018 e 0,5-1
miliardi di CCTeu 2015; da 1,75 ai 2,75 miliardi di Btp
triennali e da 2 a 3 miliardi di titoli decennali.
 
 ============================ 12,15 ==========================
                                PREZZI   VAR.  RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE FGBLU1    127,02   (-0,42)
FUTURES BTP  SETTEMBRE FBTPU1    106,75   (-0,24)
BTP 2 ANNI (GIU 13)  IT2YT=TT     97,63   (-0,13)   3,300%
BTP 10 ANNI (SET 21) IT10YT=TT    98,42   (-0,31)   5,010%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    89,90   (-1,09)   5,797%
============================ SPREAD (PB) =====================
                                          ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5         2                 -7
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       198                193
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       213                214
- livelli minimi/massimi           223,0-210,9   199,0-215,2
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      214                215
 - livelli minimo/massimo          223,1-212,3   200,6-215,8
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       215                219
BTP 2/10 ANNI                         171,0            174,3
BTP 10/30 ANNI                         78,7             74,2
  =============================================================