Btp, spread più largo ma rientra da picchi dopo asta Portogallo

mercoledì 9 marzo 2011 13:04
 

 MILANO, 9 marzo (Reuters) - Mattinata movimentata per i Btp,
protagonisti nelle prime battute della seduta di un brusco
movimento di divaricazione dello spread contro Bund, in parte
poi rientrato dopo l'esito dell'asta portoghese.
 Lisbona è riuscita infatti a collocare l'ammontare massimo
prefissato vendendo 1 miliardo di titoli scadenza settembre 2013
anche se a un rendimento che ha sfiorato il 6% a fronte del 4%
circa del collocamento precedente. Il tasso di copertura
dell'asta è sceso a 1,6 da 1,9 ma il premio al rischio offerto
dai titoli lusitani si dimostra tale da convincere gli
investitori a ignorare l'incertezza che circonda gli sviluppi
della situazione portoghese.
 Il Portogallo continua a rifiutare ostinatamente la
possibilità di un salvataggio ma il segretario al Tesoro Carlos
Pina ha dichiarato a Reutes dopo l'asta che questo livello di
costo del debito non resterà sostenibile nel lungo termine, pur
essendolo al momento.
 "Stamattina c'è stato un po' di sell-off [sull'Italia] e poi
un riacquisto altrettanto violento subito dopo l'asta
portoghese", commenta un trader.
 Lo spread di rendimento Btp/Bund è salito fino a 182 punti
base, quasi dieci centesimi sopra i livelli della chiusura di
ieri su piattaforma Tradeweb, per poi ritracciare. A fine
mattinata il premio di rendimento del Btp decennale sul Bund è a
177 centesimi.
 "Sull'Italia potrebbe continuare a esserci un po' di
pressione prima dell'asta di venerdì ma comunque i livelli di
spread sono già elevati", osserva il trader che non prevede
problemi particolari per il collocamento del Tesoro e si aspetta
un recupero post-asta.    
 L'Italia riaprirà venerdì il Btp primo novembre 2015 per un
ammontare compreso tra 2 e 3 miliardi e il Btp primo marzo 2026
per 1-2 miliardi. 
  "Sul marzo 2026 in particolare vediamo un buon interesse
anche dalla clientela [istituzionale non market-maker]",
sottolinea.
 Domani sono in asta Bot a 3 e 12 mesi per 11 miliardi.
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                                PREZZI   VAR.     RENDIMENTO
FUTURES BUND GIUGNO 11 FGBLc1    121,55  (+0,05)            
FUTURES BTP  GIUGNO 11 FBTPH1    106,49  (-0,18)
BTP 2 ANNI (GIU 13) IT2YT=TT      97,55  (-0,03)      3,169  
BTP 10 ANNI (MAR 21) IT10YT=TT    91,02  (-0,25)      4,959  
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    91,01  (-0,38)      5,707  
======================= SPREAD (PB)= ==========================
                                             ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        27                 27
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       139                138
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       167                165
-livelli minimo/massimo           167,2-174,5         161,7-168,4
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      177                173 
-livelli minimo/massimo             172-182            168-176
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       197                194 
BTP 2/10 ANNI                         179,0              179,4
BTP 10/30 ANNI                         74,8               75,8 
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 (Valentina Za, in redazione a Milano Francesca Landini)