Btp, rendimenti in salita ma spread ripiega restando in range

mercoledì 9 febbraio 2011 17:33
 

 MILANO, 9 febbraio (Reuters) - I Btp tornano ad accorciare
le distanze dai benchmark europei sullo sfondo di un mercato
sgombro da spunti direzionali in cui sulla carta 'core' europea
hanno pesato le nuove emissioni di Germania e Francia.
 Il premio di rendimento del Btp decennale sul Bund tedesco è
tornato ben sotto i 150 punti base. Protagonista di un deciso
movimento di chiusura nelle ultime settimane, lo spread è
tornato ad allargarsi nei giorni scorsi su prese di profitto.
 Ieri la forbice di tasso tra Btp e Bund era passata a 150 da
144 la sera prima. Oggi è tornata sui propri passi ed è 146
centesimi su Tradeweb negli ultimi scambi, confermando il range
145-150 che ha contraddistinto gli ultimi giorni.
 Secondo gli operatori, infatti, il clima di fondo del
mercato non è mutato e non ci sono particolari motivi di
tensione per il debito della periferia europea in attesa del
compromesso in Europa per rafforzare le misure di salvataggio
dei Paesi più deboli e rinsaldare il coordinamento economico.
 Berlino ha venduto quasi 4 miliardi del Bobl febbraio 2016
registrando una domanda in crescita dall'ultimo collocamento ma
pagando agli investitori un rendimento maggiore (2,5% da 2%).
 Parigi ha proposto al mercato un nuovo OATei 2027 che si
appresta a emettere, secondo fonti, per tre miliardi di euro
dopo che gli ordini hanno superatoi quattro miliardi.
 Domani il Tesoro italiano si cimenterà sulle scadenze brevi
offrendo 7,5 miliardi di Bot annuali a fronte di 7,7 miliardi in
scadenza mentre non verrà emesso il Bot a tre mesi.
 Per gli analisti di UniCredit il Buono a dodici mesi appare
"un valido asset in cui investire liquidità, data l'elevata
volatilità del mercato della liquidità".
 UniCredit prevede un rendimento d'asta di circa l'1,84%,
vale a dire 64 punti base sopra Eonia.
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                               PREZZI   VAR.     RENDIMENTO
FUTURES BUND MARZO 11FGBLc1      122,34  (-0,48)            
FUTURES BTP MARZO 11 FBTPH1      109,74  (-0,09)            
BTP 2 ANNI (DIC 12) IT2YT=TT      98,19  (-0,08)      2,462%
BTP 10 ANNI (MAR 21) IT10YT=TT    92,45  (-0,32)      4,757%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    93,33  (-0,88)      5,531%
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                                            ULTIMA CHIUSURA 
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        49                 44
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       102                104
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       145                149
-livelli minimo/massimo           144,1-148,7        143,3-150,1
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      146                150
-livelli minimo/massimo          145,5-165,9         144,9-150,8
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       174                179 
BTP 2/10 ANNI                         229,5              230,1
BTP 10/30 ANNI                         77,4               75,9
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  (Valentina Za, in redazione a Milano Paola Arosio)