Btp chiudono in calo, spread risale a 150 pb, curva più ripida

martedì 8 febbraio 2011 17:49
 

 MILANO, 8 febbraio (Reuters) - Chiusura in calo per i Btp in
un contesto di mercato che resta improntato alla cautela sul
segmento periferico, dopo il rally della settimana socrsa.
 "Oggi c'è stato un po' di ritracciamento, il debito italiano
si muove a fasi alterne in queste sedute, in un trend che però
resta virtuoso" afferma il trader di una banca italiana.
 Vendite a fine giornata anche sulla parte breve della curva,
in controtendenza stamattina grazie al segnale di fiducia giunto
dai finanziamenti pronti contro termine della Bce che hanno
registrato una richiesta di fondi da parte delle banche in
sensibile diminuzione. Ma nonostante la frenata del pomeriggio
il breve si conferma meglio impostato del lungo.
 "La curva italiana è senz'altro in un movimento di
steepening" nota il trader.
 Lo spread Btp-Bund sul decennale, su piattaforma Tradeweb
IT10YT=TWEB DE10YT=TWEB, termina la seduta sui massimi di
giornata, in area 150-151 punti base, per la prima volta nel
mese, contro i 144 di ieri in chiusura.
 "Oggi in particolare sulla debolezza del Btp ha giocato
anche il dato sulle sofferenze delle banche italiane, non sono
numeri enormi ma comunque in crescita" aggiunge un operatore da
Milano.
 Secondo i dati di Bankitalia pubblicati stamane le
sefferenze lorde del comparto creditizio italiano sono salite lo
scorso dicembre a 77,753 miliardi dai 75,634 del mese
precedente; un anno prima, nel dicembre 2009, ammontavano a
circa 59 miliardi.
 
 CONCAMBIO TESORO, PRATICAMENTE UN'ASTA
 Grande interesse, da parte degli operatori, ha riscosso
l'operazione di concambio condotta stamane dal Tesoro italiano.
Sul mercato sono arrivati quasi 2,2 miliardi aggiuntivi del Btp
01/02/2018, cedola 4,5%, al prezzo di 102,033, a fronte della
riconsegna di Btp su quattro scandenze comprese tra il 2012 e il
2013 e di Cct marzo 2012.
 "Il quantitativo è stato davvero ingente, sicuramente il
Tesoro avrà avuto in tasca qualche richiesta precisa" spiega
l'operatore. "È come se al posto del concambio il Tesoro avesse
messo in asta un off-the-run".
 Altri operatori hanno osservato come, al di là
dell'allungamento della maturità del debito, il Tesoro è
riuscito con l'operazione odierna a corprirsi maggiormente sul
tratto medio del curva, sul quale peraltro si concentrerà una
delle aste di lunedì prossimo.
 Nel collocamento di metà mese è infatti prevista la
riapertura del cinque anni, insieme al trentennale. I
quantitativi verranno comunicati domani a mercati chiusi. 
 Ieri pomeriggio inoltre il Tesoro ha annunciato che l'asta
Bot di dopodomani vedrà l'offerta di 7,5 miliardi di titoli a 12
mesi (su 7,7 miliardi in scadenza), mentre non verrà collocato
il tre mesi.
 Sempre sul fronte dell'offerta, dopo il bond sindacato
portoghese di ieri, un altro buon segnale per l'area dei
periferici è giunto stamane dall'asta a breve greca, con 390
milioni di euro collocati sulla scadenza semestrale. Il
rendimento è sceso al 4,64% dal 4,90% dell'asta di gennaio,
mentre la domanda si conferma solida, con un bid-to-cover a 4,54
dal precedente 3,4.
 
============================ 17,40 =============================
                               PREZZI   VAR.     RENDIMENTO
FUTURES BUND MARZO 11FGBLc1      122,77  (-0,09)            
FUTURES BTP MARZO 11 FBTPH1      109,84  (-0,52)            
BTP 2 ANNI (DIC 12) IT2YT=TT      98,22  (-0,06)      2,443%
BTP 10 ANNI (MAR 21) IT10YT=TT    92,54  (-0,46)      4,744%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    93,70  (-0,98)      5,503%
======================= SPREAD (PB)= =========================
                                            ULTIMA CHIUSURA 
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        44                 46
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       104                104
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       149                143
-livelli minimo/massimo           143,3-150,1        134,7-143,7
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      150                144
-livelli minimo/massimo          144,9-150,8         135,6-144,5
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       179                171 
BTP 2/10 ANNI                         230,1              226,2
BTP 10/30 ANNI                         75,9               73,8
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