PUNTO1-Lottomatica,per bond ibrido indicato rendimento area 8,75

martedì 23 novembre 2010 15:40
 

(Aggiunge indicazioni per bond senior, timing)

MILANO, 23 novembre (Reuters) - Per il bond ibrido che Lottomatica LTO.MI ha in preparazione per un ammontare fino a 300 milioni di euro una prima indicazione di rendimento parla di un'area 8,75%.

Lo dicono a Reuters fonti vicine all'operazione mentre si sta concludendo (tra oggi e domani) il road show di presentazione della società che vuole anche offrire al mercato un bond senior per l'ammontare fino a 500 milioni.

"Al momento il rendimento si può indicare per l'ibrido nell'area di 8,75%" dice una delle fonti mostrando quindi un premio di 50 punti base sopra il bond esistente di Lottomatica che quota un rendimento dell'8,25%.

A guida dell'operazione sono Mediobanca (MDBI.MI: Quotazione) Unicredit (CRDI.MI: Quotazione) Credit Suisse, JP Morgan ed SG CIB per il bond senior, mentre Credit Suisse, Deutsche Bank e ancora Mediobanca guidano l'offerta dell'ibrido.

Per il bond ibrido le prime indicazioni parlano di una formula che prevede "una scadenza lunghissima, per esempio 60 anni, ma con una prima call a 5 anni e una a 10 anni" dice una delle fonti.

Il bond senior è atteso della durata di 7/10 anni, dice una delle fonti, mentre sembrerebbe accantonata la scadenza a 5 anni. Inoltre "l'interesse degli investitori sembra ora più concentrarsi per una scadenza di 7 anni per il senior" aggiunge una delle fonti. Se fosse questa la scadenza scelta, il riferimento per il rendimento potrebbe essere il bond di Lottomatica esistente con scadenza 2016 che quota uno spread sul midswap di 210/215 pb "anche se quel titolo è molto illiquido e quindi potrebbero esserci distorsioni".

Le banche a guida dell'operazione guardano ora ai mercati in generale per decidere il lancio.

"I mercati periferici sono ancora sotto pressione. L'euro è debole. Eppure il road show è andato molto bene per Lottomatica e l'interesse degli investitori è buono" dice una delle fonti. "Vedremo domani come aprono i mercati e poi si deciderà se lanciare l'operazione semmai se lanciare entrambi i bond oppure uno solo dei due e quale dei due".

Lottomatica ha rating "Baa3", con outlook stabile per Moody's e "BBB-", outlook stabile per S&P.