Btp poco variati, spread su Bund stringe, focus su Irlanda

martedì 16 novembre 2010 12:37
 

 MILANO, 16 novembre (Reuters) - Btp poco variati e spread su
Bund in calo in una mattinata negativa per il titolo tedesco, in
scia alle vendite che stanno gravando sui Treasuries americani e
a un inidce Zew di novembre superiore alle attese.
 Al centro del mercato resta più che mai la questione
irlandese, con l'Eurogruppo di oggi a Bruxelles, in cui i
ministri finanziari della zona euro discuteranno della difficile
situazione di Dublino e di altri paesi come il Portogallo. 
 "Il mercato ritiene che qualche tipo di accordo emergerà  e
che è solo una questione di tempo prima che venga annunciato"
spiega un operatore da Londra.
 Il governo irlandese finora non si è sostanzialmente
sbilanciato, ma negli ultimi giorni è sembrata prendere corpo
l'ipotesi di un ricorso agli aiuti finanziari dell'Ue,
prospettiva che ha contribuito a calmare i mercati, dopo i
record raggiunti dagli spread periferici, compreso quello
italiano, alla fine della scorsa settimana.
 "È un mercato ondivago, dovremo abiutarci ad una forte
volatilità, con volumi bassi, almeno fino a fine anno" commenta
il trader di una banca itlaiana. "Nonostante la buona volontà ad
agire rapidamente e a evitare alcune incertezze viste con la
Grecia, temo che il messaggio che arriva al mercato non sia
ancora chiaro".
 A fine mattinata il differenziale di rendimento tra Btp
decennali e tedeschi viaggia, su piattaforma Tradeweb
IT10YT=TWEB DE10YT=TWEB, in area 157 punti base contro i 159
della chiusura di ieri. Ad inizio mattinata lo spread italiano
ha toccato un massimo intraday di 163 pb, mentre venerdì era
balzato oltre i 191 pb, segnado il record assoluto
dall'introduzione dell'euro.
 "È soprattutto movimento di Bund, ma sulla curva Btp si
osserva flattening sul tratto 5-10 e steepening sul 2-5" spiega
il trader. "C'è anche un flattening marginale sul 10-30 anni,
credo che il mercato non si sia ancora convinto del tutto che
non ci saranno altre emissioni sul lunghissimo da qui a fine
anno".
 Lo spread irlandese IE10YT=TWEB sul decennale resta
sostanzialmente stabile questa mattina, in area 560 pb. La
socrsa settimana raggiuns eil record storico di 606 pb.
 
 SPAGNA E GRECIA COLLOCANO A BREVE, SALGONO RENDIMENTI.
 Mattinata d'aste sul breve per Spagna e Grecia, il cui esito
è stato giudicato sostanzialmente positivo, pur con rendimenti
in aumento, a conferma di una mattinata di relativa calma del
mercato.
 "Le aste sono passate, d'altra parte i rendimenti stanno
salendo dappertutto ultimamente, anche negli Usa ad esempio, non
solo nella periferia" sottolinea l'operatore.
 La Spagna ha collocato complessivamente 4,98 miliardi di
euro a 12 e 18 mesi. Sul primo titolo la domanda è stata pari a
1,9 volte l'offerta (in discesa dal precedente bid to cover di
2,06), mentre il rendimento è salito al 2,363% dall'1,842%. Per
il 18 mesi bid to cover a 3,7 (da 2) e rendimento a 2,664% (da
2,009%).
 Atene ha invece collocato 390 milioni a 3 mesi, bid to cover
in discesa al 4,98% e rendimento in salita al 4,1%.
 
=========================== 12,30 =============================
                                PREZZI   VAR.     RENDIMENTO
FUTURES BUND DIC.    FGBLc1      128,73  (-0,14) 
FUTURES BTP DIC.     FBTPZ0      114,91  (-0,01) 
BTP 2 ANNI (LUG 12)  IT2YT=TT     99,53  (+0,01)      2,240%
BTP 10 ANNI (SET 20) IT10YT=TT    99,48  (-0,22)      4,105%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT   100,63  (+0,25)      5,020%
======================== SPREAD (PB) =========================
                                         CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        36                 29
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       122                122
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       151                153
-livelli minimo/massimo           149,5-156,4       157,3-160,2
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      157                159
-livelli minimo/massimo           156,3-162,6       156,7-165,8
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       191                193
BTP 2/10 ANNI                         186,5              175,3 
BTP 10/30 ANNI                         91,5               95,9 
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