Btp in calo in scia bund, spread fermo, collocati 1,8 mld Ccteu

lunedì 15 novembre 2010 14:01
 

 MILANO, 15 novembre (Reuters) - Il mercato dei Btp, in calo
a metà seduta come i bund, si è preso per lo più una pausa oggi,
dopo le pressioni della scorsa settimana all'interno del più
grande contesto che vede come bersaglio principale l'Irlanda,
seguita da Portogallo, Spagna e Grecia alle prese con i loro
problemi di bilancio.
 Dopo l'impennata degli spread della scrosa settimana
"stamane tutto tace, non si vedono pressioni, siamo più o meno
sulle stesse posizioni di venerdì sera o anche un po' più bassi"
dice un dealer. 
 Alcuni di essi dicono che anche oggi si sono viste le banche
centrali intervenire sul mercato per acquitare i titoli più
sotto pressione.
 La quiete di stamane è dovuta da una parte al fatto che non
ci sono notizie nè dati di rilievo, dall'altra che si è in
trepida attesa dell'evoluzione della vicenda che vuole l'Irlanda
destinataria di un nuovo aiuto dall'Unione Europea. 
 Al momento la situazione ufficiale indica da una parte
l'Irlanda che conferma di non aver chiesto aiuti, ma che la cosa
è allo studio. Dall'altra le autorità europee si dicono pronte a
venire in aiuto nel caso ce ne fosse bisogno. 
 "Ma al momento tutto tace e il mercato pure" dice un altro.
 Il differenziale di rendimento tra Btp decennali e tedeschi
stamane è su un tranuquillo 164 punti base, un punto base in
meno rispetto alla chiusura di venerdì, quando però aveva visto
un picco a 191 pb, secondo dati TradeWeb.
 
 TESORO COLLOCA CON CONCAMBIO 1,758 MLD DI NUOVO CCTEU 2017 
 Il mercato italiano è stata impegnato stamane
nell'operazione di concambio che chevedeva l'assegnazione del
nuovo Ccteu 2017 e il ritiro di una serie di Btp e Cct con
scadenza 2011/2012. Il Tesoro ha così collocato 1,758 miliardi
del CCteu portando l'outstanding del nuovo titolo indicizzato,
collocato la prima volta via sindacato per 5,1 miliardi, a 6,8
miliardi. L'operaizone, che si è svolta esclusivamente sul
mercato Mts tra Tesoro e operatori, è stata giudicata un po'
'stretta' in termini di prezzo.
 "Ho visto prezzi proposti dal Tesoro per il riacquisto dei
vecchi titoli piuttosto bassi" dice uno di essi. "In particolare
è stato chiesto 'a sconto' e sul livello di 'bid' il Btp luglio
2012, che infatti è stato quello che è stato collocato per
l'ammontare più basso [solo 51 miliardi]". 
 Il prezzo del CCteu, a 99,426, è risultato in linea con il
mercato, anche se "è un titolo che è ancora decisamente caro
rispetto alla curva 2017 dei Btp, di almeno 20 punti base" dice
un altro dealer. 
 Del resto di questo titolo c'è molto 'corto' in questa fase
di transizione tra il collocamento sindacato e l'asta vera e
propria che si terrà a fine mese. 
 "Vedremo sul mercato dei repo domani se c'è ancora corto su
questo titolo" dice un altro. 
 Attesa oggi una buona domanda per le riaperture delle aste
di venerdì sul nuovo Btp 2015, il Btp 2026 e l'off-the-run 2034.
=========================== 13,30 =============================
                                PREZZI   VAR.     RENDIMENTO
FUTURES BUND DIC.    FGBLc1      128,98  (-0,43) 
FUTURES BTP DIC.     FBTPZ0      114,48  (-0,27) 
BTP 2 ANNI (LUG 12)  IT2YT=RR  * 99,362  (-0,01)      2,324%
BTP 10 ANNI (SET 20) IT10YT=TT    99,26  (-0,32)      4,134%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT    99,92  (-0,21)      5,067%
======================== SPREAD (PB) =========================
                                         CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        30                 20
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       128                116
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       160                159
-livelli minimo/massimo           157,3-160,2       157,3-184,5
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      165                166
-livelli minimo/massimo           156,7-165,8       165,1-191,2
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       198                199
BTP 2/10 ANNI                         -----              191,4 
BTP 10/30 ANNI                         93,3               96,4 
===============================================================