October 8, 2010 / 5:34 PM / 7 years ago

PUNTO 1 - Autogrill cede Alpha Flight a Dnata per 100 mln stg

4 IN. DI LETTURA

(aggiunge dettagli da nota, commenti fonte, background)

MILANO, 8 ottobre (Reuters) - Autogrill (AGL.MI) cede la controllata inglese Alpha Flight per 100 milioni di sterline (116,3 milioni di euro), uscendo così dal settore del catering a bordo degli aerei per concentrarsi sulle attività core di food&beverage e travel retail.

Alpha Flight Group, si legge in un comunicato, passa a Dnata, società di servizi aeroportuali con sede a Dubai, che nel 2007 aveva già avviato una partnership in Australia con Alpha.

Il prezzo della vendita potrebbe aumentare di un ulteriore ammontare massimo di 6,5 milioni di sterline al verificarsi di alcune condizioni.

L'operazione genera per Autogrill una plusvalenza contabile di 20 milioni di sterline, spiega una fonte vicina all'operazione.

Per effetto della cessione l'indebitamento finanziario netto del gruppo Autogrill - che a fine giugno 2010 era pari a 1,95 miliardi - si riduce di circa 162 milioni di euro.La cifra, spiega la fonte, tiene conto anche della restituzione di prestiti fatti da Autogrill ad Alpha che ammontano in totale a circa 60 milioni di sterline.

"Con questa operazione Autogrill conclude un percorso iniziato nel 2007 con l'acquisizione di Alpha Airport Group e la successiva integrazione nel proprio business delle attività retail", commenta nella nota l'AD Gianmario Tondato Da Ruos. "Autogrill è concentrata sulle due attività in cui opera da leader mondiale, food & beverage e travel retail".

Senza Alpha Flight Ricavi 2010 Visti a 5,6 Mld

In seguito alla cessione di Alpha Flight Group - di cui Ubs è stato adviser - Autogrill stima ricavi consolidati per l'esercizio in corso a 5,6 miliardi, Ebitda a 590 milioni e investimenti per 230 milioni.

Annunciando i risultati del secondo trimestre il gruppo aveva detto di attendersi per il 2010 risultati nella parte alta della guidance, che prevede ricavi consolidati a 6,025 miliardi e un Ebitda a 635 milioni, con investimenti per circa 250 milioni.

Autogrill ha chiuso il 2009 con un fatturato di 5,728 miliardi di euro. Senza Alpha Flight il dato ammonta a 5,325 miliardi.

Il multiplo di cessione (enterprise value/ebitda) risulta di circa 5,7 volte, utilizzando l'ebitda di Alpha Flight Group atteso per il 2010 e considerando nell'enterprise value, oltre al prezzo di cessione e alla posizione finanziaria netta al 31 agosto 2010, anche la valorizzazione delle quote di minoranza nelle controllate di Alpha Flight, si legge nella nota.

L'enterprise value di Alpha Flight, spiega la fonte, è di circa 215 milioni di sterline, sostanzialmente raddoppiato da quando le attività sono state rilevate da Autogrill.

Il gruppo italiano aveva acquistato nel 2007 Alpha Airports Group (food & beverage, travel retail e servizi di catering alle compagnie aeree) per creare una base operativa nel settore retail in Gran Bretagna. Le attività nel food & beverage e nel travel retail sono state in seguito integrate nel gruppo Autogrill.

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