September 22, 2010 / 1:46 PM / 7 years ago

PUNTO 1- Intesa SP, mandato per bond perpetuo 2016, call dopo 5a

3 IN. DI LETTURA

(riscrive, accorpa più pezzi, aggiunge background)

MILANO, 22 settembre (Reuters) - Intesa Sanpaolo (ISP.MI) ha in preparazione l'emissione di un bond perpetuo Tier 1 benchmark con caratteristiche che tengono conti delle nuove norme di Basilea III.

Lo dicono a Reuters fonti vicine all'operazione.

Il bond presenta infatti una struttura con una call dopo i primi cinque anni, ma senza step up.

"Le cedole saranno a tasso fisso lungo tutta la vita del bond, il quale presenta una prima call nel giugno 2016 senza incentivazione al rimborso con la clausola step up", dice una delle fonti. "La call cadrà poi di nuovo ogni 5 anni e ogni volta la cedola verrà rivista in base al mercato", spiega.

C'è però anche una clausola secondo cui se la normativa circa le emissioni dei bond perpetui non verrà adeguata dopo le ultime indicazioni di Basilea III, come da programma entro il 31 ottobre con la revisione dell'attuale CRD2, "allora la prima call viene spostata al giugno 2021", aggiunge una fonte.

Oggi la banca ha dato mandato per la guida dell'operazione, che sarà di ammontare benchmark, a Banca IMI, BofA ML, Morgan Stanley, HSBC e SG.

Il bond viene ora presentato agli investitori e verrà lanciato nei prossimi giorni, aggiungono le fonti.

Intesa Sanpaolo ha un bond sul mercato del tipo Tier 1 da un miliardo di euro emesso nel 2000 con cedola 8,126% <ISIN: XS0120282610>. Il prossimo 10 novembre cade la data per l'esercizio di una call e quindi la banca si trovava nella condizione o di non eseritare la call oppure di emettere un nuovo bond Tier 1 perpetuo [ID: nLD687161]. Ma certo, non con le stesse caratteristiche di quello in essere.

Lo scorso 12 settembre il documento noto come Basilea III ha infatti indicato che solo i bond emessi fino a quella data possono essere utilizzati per regolare i ratios patrimoniali e comunque solo fino al 2013. I bond emessi dopo quella data devono invece assumere una struttura più vicina ai titoli azionari, e una delle prime condizioni è l'assenza della clausola step up [ID: nLDE68C15S].

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