Btp poco mossi, timori su banche, spread su Bund risale a 157 pb

mercoledì 8 settembre 2010 12:55
 

 MILANO, 8 settembre (Reuters) - Btp poco mossi questa
mattina, in una seduta ancora contraddistinta dalla forte
avversione al rischio sui mercati.
 Nonostante il buon esito delle aste portoghesi, il segmento
dei periferici risente ancora dei rinnovati timori sulla salute
del settore bancario europeo, alimentati dalla decisione del
governo irlandese di estendere le garanzie pubbliche sulle
passività di breve termine degli istituti di credito.
 "C'è la percezione che le misure di sostengno devono essere
prolungate all'infinito e questo sicuramente non aiuta in
generale a distendere i nervi" spiega lo strategist di
Commerzbank David Schnautz.
 Si confermano dunque i flussi verso i Bund tedeschi, con i
nuovi futures su dicembre ai massimi di seduta a metà mattinata
e gli spread periferici in allargamento.
 "Continua un po' di pesantezza sui periferici, sembra che
quella fase di ottimismo vista dopo i dati sull'occpazione Usa
della settimana scorsa sia terminata" spiega il trader di una
banca italiana. "Anche le ultime parole di Weber segnalano
questo stallo".
 Il membro tedesco della Bce ha affermato stamane che bisogna
evitare di commettere l'errore di dichiarare finita la crisi,
pur definendo infondate le paure di un 'double dip'
dell'economia.
 A fine mattinata il differenziale di rendimento tra il
decennale italiano settembre 2020 e il tedesco settembre 2020
segna i 153 punti base, secondo i dati Reuters YLDS5, da 150
pb della chiusura di ieri. TradeWeb, che utilizza per il
confronto il nuovo Btp marzo 2021 IT10YT=TWEB contro il Bund
settembre 2020 DE10YT=TWEB, mostra uno spread a 157 pb dai 154
di ieri.
 "La pesantezza si vede più sul breve che sul lungo" spiega
il trader. "C'è un po d'effetto elastico, nei giorni scorsi il
lungo aveva sofferto di più dopo una buona fase di rialzi
dettata dalla ricerca dei rendimenti".
 Lo spread decennale su piattaforma TradeWeb ha toccato un
massimo di 160 pb a metà mattinata.
 
 ASTE, OFFERTA ABBONDANTE
 La Germania ha collocato stamane Bund sulla scadenza
biennale (cedola 0,75%) per 4,839 miliardi di euro, su un
importo massimo preannunciato di 6 miliardi con rendimento in
discesa allo 0,58% e rapporto domanda/offerta in salita a quota
1,7.
 "Lo Schatz ha ricevuto una buona accoglienza. Certo, i tempi
del collocamento non potevnao essere migliori dato l'attuale
situazione di fly to quality all'interno dell'area euro"
commenta lo strategist di Credit Agricole Orlando Green.
 Secondo Huw Worthington di Barclays Capital "il risultato
dell'asta è stato piuttosto standard, l'elemento principale
della giornata è il collocamento portoghese".
 Lisbona ha messo sul mercato oltre 1 miliardi di euro di
titoli a medio lungo termine: 661 milioni al settembre 2013
(rendimento in salita al 4,086% e bid to cover in discesa a 1,9)
e 378 milioni ad aprile 2021 (rendimento in aumento al 5,973% e
bit to cover in salita a 2,6).
 "Tutto sommato non è andata male, sono riusciti a collocare
quello che volevano, anche se i bid to cover non sono esaltanti"
commenta il trader. "Certo la presenza dello Schatz non ha
aiutato e in generale il fatto che ci troviamo in un periodo
molto ricco d'offerta".
 Oggi pomeriggio a mercati chiusi il Tesoro italiano
comunicherà i quantitativi per l'asta a medio-lungo del prossimo
13 settembre, che vede la riaspertura dei Btp sulle scadenze a 5
e 30 anni.
 "Mi aspetto un importo in linea con valori normali, direi
che potrebbe essere annunciato un range tra 2,5 e 3,5 miliardi
per ciascuno dei due titoli".
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                                PREZZI   VAR.    RENDIMENTO
FUTURES BUND DIC.    FGBLZO      131,89  (+0,22)
FUTURES BTP DIC.     FBTPZ0      117,39  (+0,22) 
BTP 2 ANNI (LUG 12)  IT2YT=RR*   101,19  (-0,05)      1,829% 
BTP 10 ANNI (SET 20) IT10YT=TT   102,24  (-0,02)      3,763% 
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT   105,27  (+0,40)      4,725% 
 
* Da schermi Reuters in assenza scambi su Mts
==================== SPREAD (PB) ===========================
                                         CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        39                 41
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       124                117
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       153                150
-livelli minimo/massimo           149,2-156,2       147,1-152,5
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      157                154
-livelli minimo/massimo           153,5-159,9       152,0-156,5
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       191                187
BTP 2/10 ANNI                         --                 199,1 
BTP 10/30 ANNI                        96,2                96,7 
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