Btp chiudono poco mossi, scambi sottili, spread Bund più ampio

lunedì 30 agosto 2010 17:55
 

 MILANO, 30 agosto (Reuters) - Archivate le aste italiane a
medio lungo, il mercato obbligazionario ha ulteriormente ridotto
gli scambi nel pomeriggio a causa dell'assenza degli attori
londinesi.
 Le quotazioni sono rimaste sostanzialmente invariate. Anche
i titoli oggetto delle aste sono rimasti sostanzialmente sui
prezzi d'aggiudicazione in attesa delle riaperture riservate
agli specialisti domani. 
 "Il pomeriggio è stato decisamente fermo" dice un dealer che
rimanda a domani, con la riapertura della piazza londinese, ogni
valutazione dell'effettivo trend. 
 "Dopo molte sedute di corsa all'accaparramento del
Bund/rifugio con un Btp rimasto poco variato, venerdì abbiamo
iniziato a vedere un primo abbozzo di prese di beneficio dopo il
discorso di Bernake" dice uno dei dealer. "Oggi, con le aste di
mezzo e il bank holidays inglese, è una seduta che non fa testo.
Vediamo domani se il trend di venerdì di storno dai massimi del
bund continuerà. In quel caso si vedrà un restrimgimento dello
spread, ma il Btp continuerà a tenere le posizioni".
 Il differenziale di rendimento tra il Btp settembre 2020 e
il bund luglio 2020, dopo aver rivisto i massimi da inizio
giugno della scorsa settimana, fino a 167 pb, secondo dati
TradeWeb, nel pomeriggio si è stretto leggermente a 166 pb.
Secondo alcuni operatori può aver pesato la 'discesa in campo'
con l'asta odierna del Btp 2021, concorrente dell'attuale
benchmark settembre 2020.
 La maggior parte degli operatori considera l'allargamento
dello spread "più una questione legata agli acquisti di bund che
a vendite del Btp" dice un dealer osservando che il rendimento
del Btp decennale dall'inizio di agosto quando è partito il
nuovo fly-to-quality sul bund, è rimasto stabilmente sotto il
3,85%.


 PREZZI D'ASTA TENGONO, ATTESA RIAPERTURE DOMANI
 Le aste di oggi sono state valutate positivamente dal
mercato. "In una seduta come questa senza Londra, la domanda è
da considerarsi decisamente buona" dice un dealer.
 Le aste, su Ccteu a 5 anni, Btp 2013 e il nuovo Btp 2021,
sono state collocate per 10,3 miliardi di euro complessivi, di
cui 5 miliardi del solo decennale.
  Il bid-to-cover si è attestato a 1,27 per il CCteu, a 1,45
per il Btp triennale, a 1,34 per il nuovo decennale.
 Il tutto esaurito è stato fatto proprio sul nuovo decennale,
con nuova cedola 3,75%, assegnato per il massimo dell'offerta di
5 miliardi, a un rendimento di 3,81% risultato ai minimi dal
giugno 2006. Domani verrà riaperto per gli specialisti per 1,25
miliardi. Stasera il titolo quota 99,47, un po' sopra il prezzo
di aggiudicazione di 99,43 netto. 
 Il nuovo titolo offreto un paio di tick di rendimento in più
rispetto all'attuale benchmark settembre 2020 con cedola 4,25%,
che rende il 3,77% stasera. Il concorrenziale agosto 2021 con
cedola anch'esso del 3,75%, quota stasera il 3,805%. 
 Il Btp giugno 2013 IT461217 è stato assegnato per 2,861
miliardi, appena sotto i 3 mld dell'offerta massima, sebbene le
domande la superassero abbondantemente con 4,141 mld. 
  All'asta è risultato un prezzo di 99,64 netto, per un
rendimento del 2,07%, lo stesso livello che si vede stasera sul
mercato. 
 Stessa operazione di 'taglio delle domande' si è vista sul
CCTeu IT462030 anche se più contenuto. Su richieste per 3,127
miliardi il Tesoro ne ha accettate solo 2,464 miliardi
nonostante l'obbiettivo di raccogliere fino a 2,5 miliardi. 
 Il titolo quota stasera 99,98 contro un prezzo di
collocamento di 100,02 netto.
 
========================= 17,30 ===============================
                               PREZZI  VAR.     RENDIMENTO  
FUTURES BUND SETT.   FGBLU0      134,29  (+0,63)
FUTURES BTP SETT.    FBTPU0      118,50  (-0,11)
BTP 2 ANNI (LUG 12)  IT2YT=RR  * 101,35  (+0,07)      1,754% 
BTP 10 ANNI (SET 20) IT10YT=TT   102,14  (inv. )      3,776% 
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT   106,69  (-0,76)      4,639% 
 
 * Titolo non trattato su Mts. Le quotazioni si riferiscono a
pagine Reuters 
======================= SPREAD (PB) ===========================
                                         CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        45                 43
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3       115                111
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       166                158
-livelli minimo/massimo           164,5-167,8       157,6-164,6
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      166                164
-livelli minimo/massimo           158,5-167,1       158,6-166,1
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       199                194
BTP 2/10 ANNI                         -----              206,3 
BTP 10/30 ANNI                         86,3               81,9 
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