PUNTO1-Seat, Moody's abbassa rating a B1 da BA3, outlook stabile

martedì 13 gennaio 2009 16:14
 

(aggiunge altri elementi da nota)

MILANO, 13 gennaio (Reuters) - Moody's ha abbassato il rating di Seat Pagine Gialle PGIT.MI a B1 da BA3.

Moody's ha anche ridotto il giudizio a B3 da B2 sull'emissione senior da 1,3 miliardi con rendimento 8% e scadenza 2014, emesso da Lighthouse International Company SA.

La decisione segue la revisione delle previsioni 2009, annunciate il 23 dicembre 2008. L'outlook è stabile.

L'azione in borsa non ha reagito alla decisione di Moody's e, intorno alle 16 italiane, perde il 2% a 0,0588 euro. Il downgrade riflette il trend negativo nella capacità di generazione dell'Ebitda a 567 milioni per l'anno 2009, da oltre 600 milioni nel 2008 e da 650 milioni nel 2007, a fronte di:

(i) pressione sulla crescita della top-line a causa di una migrazione più rapida delle attese verso l'online dalla carta stampata, associata a una situazione di recessione sul fronte macroeconomico in tutti i mercati in cui opera la società

(ii) continue necessità di investimento sul mercato italiano, soprattutto nei prodotti online, la crescita della forza di vendita per conquistare nuovi clienti e la pubblicità per promuovere il marchio.

Il management di Seat è impegnato in una politica di riduzione dei costi. Le misure nel breve termine non sono adeguate per proteggere l'Ebitda dal calo del fatturato.   Continua...