June 22, 2017 / 10:24 AM / a month ago

BTP proseguono fase positiva, acquisti su extralungo spingono tasso 30 anni sotto 3%

4 IN. DI LETTURA

    MILANO, 22 giugno (Reuters) - Prosegue l'inerzia positiva
del mercato obbligazionario italiano, che continua a
sovraperformare la controparte tedesca, con lo spread nel tratto
decennale in discesa verso la soglia dei 160 punti base, intatta
dall'inizio dell'anno.
    ** A supporto dei Btp, reduci da un fase rialzista che
prosegue praticamente ininterrotta da due settimane, giocano una
serie di fattori: la prudenza della Bce che ha allontanato i
tempi per una riduzione dello stimolo monetario, la discesa del
rischio politico percepito in Italia e in Europa e la
diminuzione delle aspettative di inflazione a livello globale.
    ** Un dealer di una banca italiana riferisce dalle prime
fasi di contrattazione di stamane "flussi da parte di compratori
esteri, soprattutto sulla parte extralunga, spesso utilizzata
per ricoprirsi nelle fasi rialziste", con conseguente
appiattimento della curva dei tassi nel tratto 10-30 anni. 
    ** Il rendimento del Btp trentennale è sceso sotto la soglia
del 3% per la prima volta dall'inizio del 2017.
    ** Secondo l'operatore il mercato in questo momento sembra
orientato a salire "a prescindere", slegato anche dall'andamento
di Piazza Affari, che stamane è in calo. 
    ** Intorno alle 12, il tasso del decennale scende a 1,873%
da 1,908% di ieri in chiusura, sui minimi dall'inizio dell'anno.
    ** Lo spread Btp/Bund a 10 anni viaggia a 162 punti base da
164 punti base della chiusura, eguagliando il minimo segnato il
12 gennaio.
    ** Da qui alla fine di giugno, in concomitanza con la
chiusura del semestre, secondo un altro dealer, potrebbero
essere testati i livelli di 1,80% per il tasso del decennale e
di 160 punti base per lo spread, "livelli che potrebbero
innescare una correzione".
   ** Sul fronte primario, a mercati chiusi arriveranno i primi
dettagli sulla tornata di aste di fine mese, con gli annunci sui
collocamenti di Ctz e Btpei di martedì 27. Le previsioni di
Intesa Sanpaolo sono per un'offerta fino a due miliardi di Ctz e
fino a 1,5 di indicizzati. 
============================ 11,50 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   165,06   (+0,09)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   138,92   (+0,56)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 104,967  (+0,013)  -0,182%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 103,024  (+0,347)   1,873%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 105,444  (+1,088)   2,990%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           189         190
 BTP/BUND 2 ANNI                                  44          49
 BTP/BUND 10 ANNI                                162         164
 minimo                                        161,7       163,6
 massimo                                       164,8       166,4
 BTP/BUND 30 ANNI                                197         200
 BTP 10/2 ANNI                                 205,5       207,3
 BTP 30/10 ANNI                                111,7       113,6
 ================================================================
     
    
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