6 giugno 2017 / 10:21 / 2 mesi fa

BTP rimbalzano con calo greggio ma mercato resta cauto su rischi politici, voto Gb

    MILANO, 6 giugno (Reuters) - Dopo tre sedute consecutive in
rosso, in cui hanno pesato i timori di un ritorno anticipato
alle urne in autunno, il mercato obbligazionario italiano
rimbalza dai minimi segnati di recente, in un clima di cautela
in attesa delle elezioni in Gran Bretagna in agenda giovedì,
quando è previsto anche il verdetto di politica monetaria della
Banca centrale europea.
    ** A dare sostegno all'intero comparto dei governativi della
zona euro è la discesa dei prezzi del greggio. 
    ** La crisi diplomatica apertasi tra il Qatar e diversi
Stati arabi rischia di compromettere l'effettiva implementazione
dell'accordo Opec sulla riduzione della produzione, deprimendo i
prezzi e deteriorando l'outlook dell'inflazione, che potrebbe
indurre la Bce ad essere ancora più cauta nel valutare una
rimozione dello stimolo monetario.
    ** Intorno alle 11,45 il tasso del decennale italiano scende
al 2,24% da 2,28% di ieri in chiusura e lo spread
con l'analoga scadenza del Bund scende a 198
punti base da 199 punti base della chiusura di ieri, quando era
schizzato fino a 201 punti base, massimo da oltre un mese.
    ** "Veniamo da una serie di sedute negative, e un rimbalzo
era prevedibile, anche se non vedo moltissimo margine, il
mercato è abbastanza impiccato su questi livelli", dice Piero
Grilli, responsabile del desk obbligazionario di Banca Akros. 
    ** Sui radar degli operatori resta ben presente l'evoluzione
del quadro politico italiano e in particolare il percorso della
nuova legge elettorale proporzionale, che sbarca oggi in Aula
alla Camera. Nelle attese il testo dovrebbe essere licenziato
entro luglio, rendendo almeno teoricamente possibile il voto in
autunno.
    ** Nel breve termine, però, gli occhi sono puntati sulle
elezioni britanniche. I conservatori guidati dall'attuale
premier Theresa May, secondo alcuni sondaggi, rischiano di
perdere la maggioranza in Parlamento, senza che nessun'altra
forza politica riesca a conquistarla.
    ** In questo caso, sottolinea Grilli, "tutto il processo
della Brexit, che May aveva già cominciato ad impostare,
ripartirebbe da zero. Il risultato non è scontato e mi aspetto
che in ogni caso generi volatilità".
    ** Più contenuto dovrebbe essere l'impatto -- almeno nelle
attese degli operatori -- del verdetto di politica monetaria
della Bce. Diversi esponenti nei giorni scorsi hanno
sottolineato come i rischi al ribasso sull'economia si siano
ridotti, ma l'attuale outlook dipende dal pieno dispiegamento
delle misure annunciate, tra cui il quantitative easing fino 
dicembre.   
============================ 11,45 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                  162,750   (+0,26)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   132,85   (+0,34)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 104,791  (invar.)  -0,025%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                  99,744  (+0,246)   2,241%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                  97,798  (-0,658)   3,397%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           189         189
 BTP/BUND 2 ANNI                                  70          60
 BTP/BUND 10 ANNI                                198         199
 minimo                                        196,1       197,0
 massimo                                       199,0       201,1
 BTP/BUND 30 ANNI                                223         224
 BTP 10/2 ANNI                                 226,6       240,5
 BTP 30/10 ANNI                               115,67       111,7
 ================================================================
        
    
     
    
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